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>> 東證期貨-金工策略周報(bào)-230625
上傳日期:   2023/6/26 大小:   8357KB
格式:   pdf  共42頁 來源:   東證期貨
評級:   -- 作者:   王冬黎
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 ★股指市場與基差點(diǎn)評:
  節(jié)前一周各指數(shù)全面下跌。上證50、滬深300、中證500、中證1000指數(shù)分別收跌3.15%、2.51%、2.56%、1.81%,IH、IF、IC、IM 7月合約較上周收跌2.84%、2.47%、2.52%、1.62%。分行業(yè)看,食品飲料、非銀貢獻(xiàn)了滬深300指數(shù)和上證50的主要跌幅,有色金屬、傳媒貢獻(xiàn)了中證500主要的跌幅,傳媒、醫(yī)藥生物貢獻(xiàn)了中證1000主要的跌幅。
   ★股指期貨分紅預(yù)測:
  上證50、滬深300、中證500、中證1000在基于2022年報(bào)的分紅點(diǎn)數(shù)分別為73.2、87.3、95.1、66.5,分紅實(shí)施進(jìn)度分別為37.3%、40%、63.1%和71.0%。
  ★股指期貨基差情況跟蹤:
  受市場情緒影響,股指期貨各品種基差繼續(xù)走弱。IF、IH、IC、IM剔除分紅的當(dāng)季合約年化基差率周度均值分別為2.88%、4.03%、-0.14%、-3.62%,較上周分別走弱0.23%、0.39%、0.26%、1.17%。
   ★股指期貨展期收益測算與持有合約推薦:
  股指期貨所有品種展期策略繼續(xù)維持多遠(yuǎn)空近的推薦。當(dāng)前IF、IH維持contango,順期限結(jié)構(gòu)思路下推薦多頭持有遠(yuǎn)季合約,空頭持有近月合約;IC、IM雖然維持Back結(jié)構(gòu),但back結(jié)構(gòu)極淺,在基差下行趨勢尚未確定的情況下依然推薦多遠(yuǎn)空近。上證50當(dāng)月展期、下月展期、當(dāng)季展期、下季展期的近20個交易日展期收益分別為1.0%、0.8%、1.0%和1.2%,滬深300的分別為0.2%、0.2%、0.4%、0.3%,中證500的分別為0.3%、0.3%、0.5%、0.4%,中證1000的分別為0.2%、0.2%、0.0%和-0.1%。
 
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