>> 上海證券-電子行業(yè)周報：筆電市場有望迎來回暖，建議關(guān)注汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈-230627
| 上傳日期： |
2023/6/27 |
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| 697KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王珠琳 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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市場行情回顧
上周（06.19-06.21），SW電子指數(shù)下跌1.57%，板塊整體跑贏滬深300指數(shù)0.93 pct，從六大子板塊來看，光學(xué)光電子、電子化學(xué)品II、消費(fèi)電子、元件、其他電子Ⅱ、半導(dǎo)體漲跌幅分別為-1.49%、-1.15%、0.41%、-2.02%、-2.47%、-2.84%。從其他市場指數(shù)來看，整體維持弱勢，費(fèi)城半導(dǎo)體、臺灣電子、恒生科技、道瓊斯美國科技、納斯達(dá)克指數(shù)周漲跌幅分別為-4.53%、-0.89%、-8.37%、-1.73%、-1.44%。
核心觀點(diǎn)
面板：面板市場結(jié)構(gòu)性漲價行情有望繼續(xù)演繹。據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，23年6月下旬，電視各尺寸面板價格繼續(xù)上漲，部分顯示器面板價格小幅上調(diào)，6月32/43/55/65寸電視面板價格分別環(huán)比上漲2/3/8/10美元，而顯示器面板在臺廠連續(xù)兩個月發(fā)動漲價影響下，韓廠與中國面板廠也開始釋放漲價的想法。終端客戶采購需求有望延續(xù)，進(jìn)而支撐面板價格上行。
消費(fèi)電子：全球筆電市場Q2出貨量或?qū)⒒嘏?，存儲、CPU等芯片以及零部件市場有望迎來改善。據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，23Q1全球筆電出貨量約3390萬臺，環(huán)比減少13%，同比減少39%，23Q2預(yù)計筆電出貨量提升至3763萬臺，環(huán)比增加11%。部分品牌計劃推出搭載NVIDIAGeForce 40系列中階、入門款機(jī)型，消費(fèi)市場逐步下沉。筆電整機(jī)及零部件渠道回補(bǔ)需求有望逐月增強(qiáng)，與此同時，受AI浪潮催化，筆電市場有望迎來新一波換機(jī)潮，部分筆電廠商如宏碁、惠普釋出打造AI筆電的方向。
汽車電子：工信部支持L3+車型商業(yè)化應(yīng)用，新能源車購置稅續(xù)免，汽車電子相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望充分受益。工信部表示支持L3+自動駕駛功能商業(yè)化應(yīng)用，并加快關(guān)鍵芯片、高精度傳感器、操作系統(tǒng)等新技術(shù)新產(chǎn)品的研發(fā)和推廣應(yīng)用；進(jìn)一步完善網(wǎng)聯(lián)基礎(chǔ)設(shè)施，加快C-V2X、路側(cè)感知、邊緣計算等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；深化測試示范應(yīng)用，啟動智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)，組織開展城市級“車路云一體化”示范應(yīng)用，此外工信部還將發(fā)布新版的智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)體系指南，通過標(biāo)準(zhǔn)引導(dǎo)電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展。
投資建議
維持電子行業(yè)“增持”評級，我們認(rèn)為2023年電子半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)會持續(xù)博弈復(fù)蘇；目前電子半導(dǎo)體行業(yè)市盈率依然處于2018年以來歷史較低位置，同時風(fēng)險也有望逐步釋放。我們當(dāng)前重點(diǎn)看好：半導(dǎo)體設(shè)計類標(biāo)的和部分超跌標(biāo)的里面行業(yè)輪動機(jī)會，AIOTSoC芯片建議關(guān)注中科藍(lán)訊和樂鑫科技；XR產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注核心零部件供應(yīng)商兆威機(jī)電；建議重點(diǎn)關(guān)注驅(qū)動芯片領(lǐng)域的峰岹科技、必易微、中微半導(dǎo)、明微電子、匯成股份；半導(dǎo)體設(shè)備材料建議重點(diǎn)關(guān)注深科達(dá)、金海通、新益昌和華海誠科；建議關(guān)注國內(nèi)頭部功率供應(yīng)商：時代電氣，士蘭微，新潔能，宏微科技，東微半導(dǎo)，揚(yáng)杰科技等，建議關(guān)注可立克，京泉華，江海股份等核心元器件供應(yīng)商，同時建議關(guān)注LED產(chǎn)業(yè)鏈的兆馳股份、卡萊特和奧拓電子等個股。
風(fēng)險提示
中美貿(mào)易摩擦加劇、終端需求不及預(yù)期、國產(chǎn)替代不及預(yù)期。
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