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行情回顧：
　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨：截至6月14日，華東地區(qū)不通氧553#工業(yè)硅平均價(jià)格13,000元/噸，較2022年12月30日下跌5,150元/噸（-28.37%）；華東地區(qū)通氧553#工業(yè)硅平均價(jià)格13,200元/噸，較2022年12月30日下跌5,150元/噸（-28.07%）；華東地區(qū)421#工業(yè)硅平均價(jià)格13,950元/噸，較2022年12月30日下跌5,500元/噸（-28.28%）。
　　期貨市場(chǎng)：截至6月14日，工業(yè)硅期貨主力合約收盤(pán)價(jià)12,540元/噸，較2022年12月30日下跌5,355元/噸（-29.92%）。
　　基差：工業(yè)硅市場(chǎng)結(jié)構(gòu)在contango與back結(jié)構(gòu)之間發(fā)生了多次轉(zhuǎn)變，目前市場(chǎng)處于back結(jié)構(gòu)。
　　邏輯分析：
　　成本端：上游電價(jià)、電極等價(jià)格弱勢(shì)，有向下調(diào)整趨勢(shì)，成本支撐有限。
　　供給端：工業(yè)硅供給寬松，上半年維持南弱北強(qiáng)的格局，預(yù)計(jì)7-10月豐水期西南產(chǎn)區(qū)供給占比逐漸提升，新疆等北方產(chǎn)區(qū)由于虧損、檢修等因素供給將有所減少，10月之后，隨著西南產(chǎn)區(qū)再次步入枯水期，川滇地區(qū)產(chǎn)量將再次下移；原定下半年投產(chǎn)的部分新增產(chǎn)能或?qū)⒀悠谕斗?，總體產(chǎn)量保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
　　需求端：多晶硅價(jià)格加速下跌，預(yù)計(jì)后半年新產(chǎn)能難以如期投產(chǎn)，對(duì)工業(yè)硅需求略有走弱；有機(jī)硅企業(yè)減停產(chǎn)較多，對(duì)工業(yè)硅需求有限；硅鋁合金持續(xù)疲軟，下游剛需采購(gòu)為主；出口方向受制于海外經(jīng)濟(jì)下行，預(yù)計(jì)年內(nèi)難有起色。
　　行情展望及投資策略：工業(yè)硅供給增減并存，地區(qū)差異較為明顯，供給整體持續(xù)寬松，下游需求略有走弱，短期難有較大回轉(zhuǎn)，庫(kù)存持續(xù)高位震蕩，基本面弱勢(shì)明顯，短期來(lái)看，硅價(jià)弱勢(shì)局面改善需消費(fèi)好轉(zhuǎn)帶動(dòng)庫(kù)存明顯去庫(kù)，且?guī)齑嫠讲桓哂谕晁?，短期難有改善，可逢高布空，關(guān)注當(dāng)前硅價(jià)12,500元/噸的支撐位及15,000元/噸的壓力位。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)；硅企急速下調(diào)開(kāi)工；產(chǎn)業(yè)鏈新增產(chǎn)能投放情況。