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電解銅
　　宏觀：美國(guó)消費(fèi)端核心通脹粘性促美聯(lián)儲(chǔ)將點(diǎn)陣圖隱含終點(diǎn)利率提高至5.6%，鮑威爾表示23年下半年或有兩次25個(gè)基點(diǎn)加息，或使美聯(lián)儲(chǔ)官員在7月12日6月消費(fèi)端通脹公布前持續(xù)釋放鷹派加息信號(hào)，疊加美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)表現(xiàn)仍具韌性，美元指數(shù)走強(qiáng)或令有色金屬價(jià)格承壓。
　　上游：中國(guó)主流港口銅精礦庫(kù)存量較上周增加，使國(guó)內(nèi)銅精礦6月供需預(yù)期趨松，但是智利中南部暴雨致全球最大銅礦商Codelco旗下部分EITeniente銅礦暫停開采，贊比亞KCM銅礦因熔融金屬泄露而關(guān)閉旗下Nchanga冶煉廠以進(jìn)行21天維修，秘魯表示將增加軍事人員保證銅運(yùn)輸；部分銅冶煉廠檢修或硫酸庫(kù)存緊張而增大對(duì)粗銅需求，或使中國(guó)粗銅6月供給預(yù)期偏緊而轉(zhuǎn)向進(jìn)口；海外剛果金二季度精煉銅新增產(chǎn)能漸趨釋放而邊際供給增加，但是歐洲Boliden旗下Ronnskar銅冶煉廠因夜間火災(zāi)而暫停生產(chǎn)（22年生產(chǎn)21.8萬(wàn)噸銅），國(guó)內(nèi)銅冶煉廠6月8家檢修或影響5.44萬(wàn)噸且7月5家，或使中國(guó)電解銅6月生產(chǎn)量環(huán)降而供需緊平衡；以上說(shuō)明國(guó)內(nèi)濕法銅與非注冊(cè)貨源補(bǔ)充不足致現(xiàn)貨供給偏緊且持貨商挺價(jià)惜售。
　　下游：精銅桿（再生銅桿）產(chǎn)能開工率較上周下降（升高）；傳統(tǒng)消費(fèi)淡季來(lái)臨使國(guó)內(nèi)基建與房地產(chǎn)行業(yè)需求增量有限，或使6月銅材企業(yè)產(chǎn)能開工率環(huán)比下降，具體而言：銅箔產(chǎn)能開工率或環(huán)比升高；銅電線電纜、銅漆包線、銅板帶、銅管、黃銅棒產(chǎn)能開工率或環(huán)比下降。以上說(shuō)明國(guó)內(nèi)電解銅現(xiàn)貨成交仍不活躍，但不少貿(mào)易商顯現(xiàn)逢低補(bǔ)貨心理。
　　投資策略：預(yù)計(jì)滬銅價(jià)格或仍將承壓，關(guān)注（63500-64500）66000-67000附近支撐位及68000-70000附近壓力位，建議投資者短線輕倉(cāng)逢高做空主力合約。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：關(guān)注6月29日美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)，30日中國(guó)6月制造業(yè)PMI、歐元區(qū)6月調(diào)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI、美國(guó)5月個(gè)人支出及個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)PCE，7月3日美國(guó)6月ISM制造業(yè)PMI，6日美國(guó)6月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員與ADP就業(yè)人數(shù)、當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、5月JOLTs職位空缺數(shù)、6月ISM非制造業(yè)PMI，7日美國(guó)6月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)、失業(yè)率及平均時(shí)薪年率等。