>> 中郵證券-普聯(lián)軟件(300996)股權(quán)激勵指引高成長，中建合作有望提速-230629
| 上傳日期： |
2023/6/30 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孫業(yè)亮 |
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股權(quán)激勵完成鎖價，以22元/股的價格授予
公司于2023年6月27日召開第三屆董事會第三十次會議和第三屆監(jiān)事會第二十八次會議，審議通過了《關(guān)于2023年限制性股票激勵計劃首次授予相關(guān)事項的議案》，確定2023年6月27日為首次授予日，以22元/股的授予價格向符合條件的89名激勵對象授予855萬股第二類限制性股票。本激勵計劃擬授予的限制性股票總量為980萬股，占本激勵計劃草案公告時公司股本總額20,128.4599萬股的4.87%。其中首次授予855萬股，占本激勵計劃草案公告時公司股本總額20,128.4599萬股的4.25%，預留125萬股，占本激勵計劃草案公告時公司股本總額20,128.4599萬股的0.62%。
攤銷費用影響較小，高考核目標彰顯成長信心
費用攤銷方面，本激勵計劃首次授予的限制性股票為855萬股，預攤銷的總費用為8,969.66萬元，2023-2026年的攤銷費用分別為2,532.38、3,839.68、1,952.45、645.15萬元。公司初步估計費用攤銷對有效期內(nèi)各年凈利潤影響程度不大，若考慮限制性股票激勵計劃對公司發(fā)展產(chǎn)生的正向作用，由此激發(fā)骨干員工的積極性，提高經(jīng)營效率，本激勵計劃帶來的公司業(yè)績提升將高于因其帶來的費用增加。
考核目標方面，以公司2022年營業(yè)收入為基數(shù)，2023-2025各年度營業(yè)收入目標增長率（Am）分別為35%、70%、105%；觸發(fā)增長率（An）分別為28%、56%、84%，較高的考核目標彰顯了公司的發(fā)展信心。
中建集團到訪公司，有望在建筑EPR領域加深合作
根據(jù)公司官方微信公眾號發(fā)布的消息，6月7日，中國建筑集團有限公司黨組成員、副總經(jīng)理趙曉江一行到訪普聯(lián)軟件股份有限公司（北京）調(diào)研，圍繞大型央企信息化建設關(guān)鍵要素與實施經(jīng)驗、建筑行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、企業(yè)信息化專業(yè)人才培養(yǎng)等方面進行了座談交流。
中建集團黨組成員、副總經(jīng)理趙曉江表示，普聯(lián)軟件在大型央企信息化、數(shù)字化、智能化建設方面的實踐和經(jīng)驗具有很好的借鑒意義，希望普聯(lián)軟件繼續(xù)做好中建集團信息化服務支持工作、深化雙方合作。公司董事長藺國強表示，普聯(lián)軟件長期服務中建集團，雙方建立了良好的互信，為進一步合作提供了堅實的基礎，期待在建筑行業(yè)ERP領域與中建集團能有更深入的合作。
RPA市場進入爆發(fā)期，大模型賦能拓寬應用邊界
隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求增多，RPA廠商紛紛開始探索RPA+AI的結(jié)合技術(shù)，打造超級自動化和智能化的流程創(chuàng)新。RPA與大模型的融合將成就更加智能的自動化能力，加強技術(shù)在下游任務上的遷移能力，和對業(yè)務流程場景的適應性。IDC最新發(fā)布的中國RPA+AI市場份額報告顯示，2022年中國RPA+AI的市場規(guī)模為3.1億美元，相比上一年增長了19.2%。預計未來幾年，受到大模型、AIGC等影響，中國RPA+AI市場將會進入爆發(fā)期，未來3年的復合增長率將在60%以上。根據(jù)公司2022年年報，RPA機器人運營管理平臺持續(xù)完善迭代，有望提高項目交付質(zhì)量和交付效率，規(guī)范產(chǎn)品研發(fā)、項目管理與降低人力成本，支撐公司業(yè)務模式轉(zhuǎn)型。
盈利預測與投資建議
預計公司2023-2025年的EPS分別為1.16、1.48、1.74元，當前股價對應的PE分別26.00、20.51、17.37倍。在信創(chuàng)政策的驅(qū)動下，中石油、中石化、中國建筑等大型集團企業(yè)對國產(chǎn)ERP軟件系統(tǒng)需求迫切。公司積極把握國產(chǎn)化機會，信創(chuàng)ERP研發(fā)工作全面啟動，有望在石油石化、建筑行業(yè)推廣，維持“買入”評級。
風險提示：
信創(chuàng)政策推進低于預期；數(shù)字建造項目落地不及預期；行業(yè)競爭加??；客戶拓展不及預期等。
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