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上篇報(bào)告《背離形態(tài)在股票頂?shù)鬃R(shí)別中的應(yīng)用》中，針對(duì)背離形態(tài)我們進(jìn)行了量化刻畫(huà)，并對(duì)頂背離、底背離發(fā)生后的勝率等問(wèn)題進(jìn)行了探討，本篇報(bào)告繼續(xù)以技術(shù)形態(tài)為入手點(diǎn)，著重探討底部光頭光腳大陽(yáng)線、上升趨勢(shì)陽(yáng)包陰、底部紅三兵、“W底”這四種技術(shù)形態(tài)的有效性。
　　底部光頭光腳大陽(yáng)線形態(tài)，是指在股價(jià)處于連續(xù)下跌或震蕩的底部區(qū)域時(shí)，出現(xiàn)一根大陽(yáng)線，這時(shí)可能預(yù)示著股價(jià)迎來(lái)反彈?；谑录芯糠?，在2010~2022年回測(cè)期間，從累計(jì)絕對(duì)收益角度，底部光頭光腳大陽(yáng)線形態(tài)在T=3、5、10、20的平均收益率分別為2.52%、1.10%、3.79%、5.20%，勝率分別為62.67%、54.50%、56.92%、60.92%；從累計(jì)相對(duì)收益角度，在T=3、5、10、20的平均收益率為1.66%、1.40%、2.06%、2.64%，勝率分別為56.81%、53.33%、53.85%、53.15%。
　　上升趨勢(shì)陽(yáng)包陰形態(tài)，是指股價(jià)在上升趨勢(shì)中出現(xiàn)一根大陰線，但次日為一根大陽(yáng)線，且將大陰線的實(shí)體部分包裹住，這可能意味著股價(jià)后續(xù)接著上漲。在2010~2022年回測(cè)期間，從累計(jì)絕對(duì)收益角度，該形態(tài)在T=3、5、10、20的平均收益率分別為-1.70%、-1.99%、-3.08%、-4.09%，勝率分別為36.56%、38.67%、38.25%、37.76%；從累計(jì)相對(duì)收益角度，在T=3、5、10、20的平均收益率分別為-0.59%、-0.99%、-2.02%、-3.22%，勝率分別為41.35%、38.32%、36.56%、35.36%。可以看到，上升趨勢(shì)出現(xiàn)陽(yáng)包陰形態(tài)后，后續(xù)股價(jià)并沒(méi)有接著上漲，反而是較大概率帶來(lái)持續(xù)下跌，可以將該形態(tài)下的樣本股作為反向剔除。
　　底部紅三兵形態(tài)，是指股價(jià)經(jīng)過(guò)持續(xù)下跌或盤整處于底部區(qū)域，然后出現(xiàn)連續(xù)三根陽(yáng)線，當(dāng)出現(xiàn)這種K線組合時(shí)，后市看漲的情況居多。在2010~2022年回測(cè)期間，從累計(jì)絕對(duì)收益角度，該形態(tài)在T=10、20、40、60的平均收益率分別為0.86%、1.43%、3.27%、5.19%，勝率分別為54.18%、54.99%、56.87%、51.75%；從累計(jì)相對(duì)收益角度，在T=10、20、40、60的平均收益率分別為0.64%、0.48%、1.39%、2.58%，勝率分別為50.67%、49.33%、47.98%、49.33%。
　　 “W底”形態(tài)，也被稱為雙底形態(tài)，是指股價(jià)經(jīng)過(guò)連續(xù)下跌后出現(xiàn)反彈，產(chǎn)生第一個(gè)低點(diǎn)，但隨后股價(jià)又再次下跌到前面低點(diǎn)附近，產(chǎn)生第二個(gè)底部；此外，兩個(gè)底部之間反彈形成的高點(diǎn)所在的水平線，稱為頸線。在2010~2022年回測(cè)期間，從累計(jì)絕對(duì)收益角度，該形態(tài)在T=20、40、60、80的平均收益率分別為-0.04%、3.72%、5.89%、9.93%，勝率分別為50.31%、56.20%、55.03%、59.48%；從累計(jì)相對(duì)收益角度，在T=20、40、60、80的平均收益率分別為0.86%、1.35%、1.94%、2.89%，勝率分別為48.37%、49.17%、48.74%、49.91%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)果基于歷史數(shù)據(jù)測(cè)算，未來(lái)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)可能發(fā)生變化，帶來(lái)模型的不穩(wěn)定性；技術(shù)形態(tài)作為一種分析手段，只是判斷股票價(jià)格變化的一個(gè)維度，在實(shí)際投資中需要結(jié)合基本面等其他維度的綜合分析來(lái)提高勝率。