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投資要點(diǎn)
　　本周、年初至今醫(yī)藥指數(shù)漲幅分別為+1.05、-5.56%，相對滬指的超額收益分別為0.13%、-9.21%；年初至今漲幅最大的為中藥、商業(yè)、化藥等股價(jià)漲幅最大，醫(yī)療服務(wù)、生物制品及器械等股價(jià)跌幅較大；年初至今漲幅居前百利天恒-U（+125.77%）、山外山（+107.76%）、太極集團(tuán)（+97.90%），跌幅居前ST運(yùn)盛（-91.01%）、延安必康（-88.07%）、紫鑫藥業(yè)（-84.12%）。漲跌表現(xiàn)特點(diǎn)：從上半年表現(xiàn)看，小市值醫(yī)藥股漲幅更大，其中中藥領(lǐng)漲、醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)跌。
　　醫(yī)藥剛需屬性明顯，疫后復(fù)蘇邏輯下業(yè)績有望迎來恢復(fù)性增長：前瞻去看2023H1，由于新冠疫情影響已逐步減弱，醫(yī)藥行業(yè)迎來了恢復(fù)性增長?；瘜W(xué)制藥板塊受益于院內(nèi)手術(shù)、治療用藥等需求提升，醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)美、藥店等受益于線下消費(fèi)復(fù)蘇，IVD板塊受益院內(nèi)診療需求恢復(fù)，業(yè)績有望迎來良好表現(xiàn)。器械板塊眼科器械、康復(fù)理療產(chǎn)品等銷售恢復(fù)強(qiáng)勁增長有望催化業(yè)績增長，原料藥板塊受益于成本和需求緩慢恢復(fù)業(yè)績有望迎來逐季度改善，CXO板塊仍建議關(guān)注訂單數(shù)據(jù)對業(yè)績的催化，科研服務(wù)建議關(guān)注投融資改善對公司基本面利好影響和相關(guān)標(biāo)的的業(yè)務(wù)出海帶來的投資機(jī)會(huì)。
　　NMPA宣布，翰森制藥的1類新藥「培莫沙肽注射液」（商品名：圣羅萊）獲批上市；馴鹿生物/信達(dá)生物合作開發(fā)的BCMACAR-T療法「伊基奧侖賽注射液」（商品名：?？商K）獲批上市；恒瑞申報(bào)的1類創(chuàng)新藥磷酸瑞格列汀片（商品名：瑞澤唐）上市：培莫沙肽注射液用于未接受紅細(xì)胞生成刺激劑（ESA）治療的成人非透析患者，及正在接受短效促紅細(xì)胞生成素（EPO）治療的成人透析患者；伊基奧侖賽注射液用于治療復(fù)發(fā)或難治性多發(fā)性骨髓瘤成人患者，既往經(jīng)過至少3線治療后進(jìn)展；磷酸瑞格列汀片適用于改善成人2型糖尿病患者的血糖控制。
　　具體配置思路：1)血制品領(lǐng)域：天壇生物、衛(wèi)光生物、博雅生物等；2)創(chuàng)新藥領(lǐng)域：百濟(jì)神州、恒瑞醫(yī)藥、海思科、榮昌生物、康諾亞、澤景制藥-U等；3)優(yōu)秀仿創(chuàng)藥領(lǐng)域：吉貝爾、恩華藥業(yè)、京新藥業(yè)、仙琚制藥、立方制藥、信立泰等；4)耗材領(lǐng)域：惠泰醫(yī)療、威高骨科、新產(chǎn)業(yè)等；5)中藥領(lǐng)域：太極集團(tuán)、佐力藥業(yè)、方盛制藥、康緣藥業(yè)等；6)消費(fèi)醫(yī)療領(lǐng)域：濟(jì)民醫(yī)療、華廈眼科、愛爾眼科、愛美客等；7)其它醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域：三星醫(yī)療、海吉亞醫(yī)療、固生堂等；8)其它消費(fèi)醫(yī)療：三諾生物，我武生物等；9)低值耗材及消費(fèi)醫(yī)療領(lǐng)域：康德萊、魚躍醫(yī)療等；10)科研服務(wù)領(lǐng)域：金斯瑞生物、藥康生物、皓元醫(yī)藥、諾禾致源等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：藥品或耗材降價(jià)超預(yù)期；新冠疫情反復(fù)；醫(yī)保政策風(fēng)險(xiǎn)等。