>> 國泰君安-軍工行業(yè)周報：多款主力機型亮相巴黎航展，日本擴編兩棲部隊-230702
| 上傳日期： |
2023/7/3 |
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| 1316KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
彭磊 |
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軍工板塊逆勢上行，某轟炸機部隊被授予“時代楷?！狈Q號。1)上周(06.19-06.23)上證綜指下跌2.30%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.57%，國防軍工指數(shù)上漲2.00%，跑贏大盤4.31個百分點，排名第1/29。2)中央宣傳部向全社會宣傳發(fā)布空軍航空兵某團飛行二大隊先進事跡，授予他們“時代楷?！狈Q號。3)俄瓦格納集團24小時嘩變事件平息。4）美國防部采用商業(yè)載具完成高超音速測試。
多款主力機型亮相巴黎航展，日本擴編兩棲部隊。1) 19日，第54屆巴黎國際航空航天展覽會在法國巴黎正式開幕。“20家族”、“鯤龍”AG600、翼龍-X無人機等多項展品首次亮相巴黎2）日本防衛(wèi)省決定擴編擔任離島防衛(wèi)任務的陸上自衛(wèi)隊“水陸機動團”，于2024年春季開始讓部分主力部隊常駐海上和離島。日本將在西南諸島周邊加強警備以應對緊急情況。3）我們認為，隨著我國軍工產(chǎn)業(yè)整體水平的不斷提升，我國軍貿(mào)產(chǎn)品在國際市場上的影響力與日俱增，未來軍貿(mào)市場或將打開新的增長空間，建議重點關注航空航天等裝備建設領域重點板塊及國防信息化領域的前沿熱點。
大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。1）我們認為，大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰(zhàn)略重心逐步向印太轉向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，和平需要保衛(wèi)，加大國防投入是必選項，軍工長期趨勢向好。2027年要確保實現(xiàn)建軍百年奮斗目標，十四五期間有望加速補短板。2）依據(jù)以往經(jīng)驗，預計十四五規(guī)劃將循序漸進落地，2023年板塊利潤表與現(xiàn)金流量表或持續(xù)改善。
投資主線：中航沈飛、中航光電、航天電器、紫光國微、鴻遠電子、振華科技、火炬電子、中航高科、撫順特鋼、菲利華、光威復材、圖南股份。相關標的：航天彩虹、中航西飛、航發(fā)動力、中航機電、中航電子、中航電測、江航裝備、中航重機、中簡科技、西部超導、航宇科技。
風險提示：相關公司軍品業(yè)務下游需求情況不及預期的風險；相關公司民品業(yè)務業(yè)績不達預期的風險。預期的風險。
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