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水泥：本周全國水泥市場價(jià)格繼續(xù)回落，環(huán)比跌幅為1.8%。價(jià)格下跌區(qū)域主要是河北、浙江、福建、河南、湖北、廣東和陜西等地，幅度10-30元/噸；價(jià)格上漲區(qū)域?yàn)橹貞c，幅度20-30元/噸。6月底，受降雨、高溫，以及下游資金短缺等因素影響，國內(nèi)水泥市場需求繼續(xù)弱勢運(yùn)行，重點(diǎn)地區(qū)水泥企業(yè)平均出貨率為55%，低于去年同期8個(gè)百分點(diǎn)。
　　玻璃：本周國內(nèi)浮法玻璃均價(jià)為1961.58元，環(huán)比下跌42.64元。本周浮法玻璃市場偏弱整理，主銷區(qū)價(jià)格下滑帶動(dòng)主產(chǎn)區(qū)價(jià)格調(diào)整。近期浮法廠產(chǎn)銷不穩(wěn)定，多數(shù)庫存仍有所增加，利潤較好下，對庫存累積承受度不足，周內(nèi)多地價(jià)格下滑，市場重心逐步有所下移，區(qū)域拉開一定價(jià)差。后市看，預(yù)計(jì)短期中下游延續(xù)剛需采買節(jié)奏，浮法廠保持產(chǎn)銷為主，產(chǎn)線方面，下周個(gè)別產(chǎn)線將出玻璃，1條產(chǎn)線計(jì)劃點(diǎn)火，暫無明確冷修計(jì)劃產(chǎn)線。
　　玻纖：本周無堿池窯粗紗市場價(jià)格延續(xù)弱勢下行趨勢，周內(nèi)部分廠報(bào)價(jià)較前期亦有下調(diào)，纏繞紗價(jià)格降幅有限，部分合股紗價(jià)格進(jìn)一步下探，降幅200-300元/噸不等。下游提貨量仍未見明顯好轉(zhuǎn)，加之臨近月末，池窯廠回款難度仍存，短期產(chǎn)銷大概率難有明顯好轉(zhuǎn)。電子紗市場多數(shù)池窯廠出貨仍顯疲軟，下游電子布價(jià)格持續(xù)低位。
　　主要原材料價(jià)格：華東重質(zhì)純堿（2150元/噸，環(huán)比持平）。市場價(jià)(平均價(jià)):燃料油(油漿):山東地區(qū)：3625元/噸，環(huán)比-10元/噸）。秦皇島港:平倉價(jià):動(dòng)力煤(720元/噸，環(huán)比持平)
　　第一，近期公布的6月制造業(yè)PMI企穩(wěn)，結(jié)束3個(gè)月下行走勢，非制造業(yè)中顯示基建投資依然持續(xù)發(fā)力。我們認(rèn)為當(dāng)前市場預(yù)期的底部已經(jīng)較為明朗，而地產(chǎn)環(huán)境的走弱對于建材板塊尤其是消費(fèi)建材板塊是一個(gè)關(guān)鍵的考驗(yàn)期，對于上市公司而言，優(yōu)質(zhì)公司本身就要從地產(chǎn)高依賴向消費(fèi)化和平臺化轉(zhuǎn)型，弱地產(chǎn)環(huán)境是驗(yàn)證轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，同時(shí)地產(chǎn)業(yè)務(wù)本身也具有周期屬性，因此逆周期布局也是更為關(guān)鍵的布局時(shí)機(jī)。我們繼續(xù)推薦東方雨虹、偉星新材、北新建材、大亞圣象、兔寶寶、旗濱集團(tuán)、信義玻璃。
　　第二，繼續(xù)推薦制造業(yè)全球龍頭中國巨石、福耀玻璃、信義玻璃；新材料板塊繼續(xù)推薦中復(fù)神鷹、石英股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　國內(nèi)貨幣、房地產(chǎn)宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)貨幣政策的收緊將嚴(yán)重影響各個(gè)重大基建項(xiàng)目的開工進(jìn)程；房地產(chǎn)的宏觀調(diào)控將關(guān)系到土地開發(fā)、房地產(chǎn)的投資，作為水泥主要的下游需求，兩者政策的變動(dòng)都將直接影響到水泥的價(jià)格。
　　原材料成本風(fēng)險(xiǎn)。煤炭是水泥的主要原材料成本之一，短期內(nèi)我們預(yù)判煤炭價(jià)格上行空間不會(huì)很大，但一旦上漲，短期內(nèi)影響水泥企業(yè)的盈利能力。