>> 光大證券-電力設備新能源行業(yè)新能源、環(huán)保領域碳中和動態(tài)追蹤(八十一)：德國發(fā)布Solarpaket I草案，加速光伏發(fā)展、利好微逆放量-230702
| 上傳日期： |
2023/7/3 |
大小： |
298KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
殷中樞,郝騫,黃帥斌 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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事件：2023年6月28日，德國聯邦經濟事務和氣候保護部發(fā)布了Solarpaket I草案（下文簡稱草案），并啟動了聽證會。
明確了陽臺光伏免審批功率從600W提升到800W，利好微逆出貨量提升。草案提出：功率低于800W的陽臺光伏系統(tǒng)可以無需審批，并且取消了必須配置雙向電表的要求，過渡期內可以繼續(xù)使用原有電表。此前的免審批范圍為功率低于600W。此次免審批功率范圍的擴大如果能夠落地，一方面，德國陽臺光伏市場會進一步擴容，單個陽臺需要的逆變器的價值量會有提升；另一方面，年初開始，德國電氣工程師協會（VDE）就在起草文件建議將陽臺光伏免審批的功率限制提升到800W，因此上半年一些經銷商和終端客戶會有一定的觀望情緒，此次德國聯邦經濟事務和氣候保護部發(fā)布的草案如若落地，這部分積壓需求會快速釋放，利好微逆出貨量提升。
明確了未來4年的裝機目標，德國光伏將維持高速增長。草案提出：2023-2026年預計新增光伏裝機9/13/18/22GW。2022年，德國新增光伏裝機7.3GW，按照裝機目標規(guī)劃，未來四年的CAGR將高達32%。這將進一步增強市場對于德國光伏未來高增的信心。
持續(xù)鼓勵分布式光伏發(fā)展。草案提出：（1）此前100kW以上的光伏發(fā)電系統(tǒng)，余電必須出售給電網，但是余電比例較少的場景，會出現負收益，即余電上網收入小于過網費，故此次提出電網免費購買模式，即光伏系統(tǒng)可無需繳納過網費，將余電免費輸送給電網；（2）擴大簡化電網連接程序的適用范圍，此前僅針對10.8kW以下的系統(tǒng)，草案提出范圍擴展到30kW以下。（3）同一建筑物內光伏電量的可自行轉移，鼓勵實現光伏電力的聯合自給自足。
投資建議：（1）直接利好微逆板塊：去年下半年開始，受益于德國為代表的歐洲陽臺光伏市場的快速起量，國內微逆企業(yè)的增速進一步提升；今年上半年，由于關于免審批功率范圍擴大的持續(xù)發(fā)酵，經銷商和終端客戶有一定的觀望情緒。此次德國聯邦經濟事務和氣候保護部層面發(fā)布草案，有利于拉動此部分積壓需求快速釋放，重點關注昱能科技、禾邁股份、德業(yè)股份。（2）德國作為光伏需求大國，其未來四年裝機目標的設立、以及對于分布式光伏的持續(xù)鼓勵，說明了歐洲加速發(fā)展光伏的決心，利好光伏板塊整體發(fā)展。當前，我們看好TOPCon電池環(huán)節(jié)以及業(yè)績更穩(wěn)固的一體化組件公司，重點關注晶澳科技、鈞達股份、仕凈科技。
風險分析：草案落實進度不及預期風險；行業(yè)競爭加劇風險；貿易摩擦加劇風險
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