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周觀點
　　觀點邊際變化：
　?、僭停罕局茉褪袌隼^續(xù)保持區(qū)間震蕩，宏觀與基本面博弈的情況持續(xù)。宏觀層面，鮑威爾的鷹派言論進一步抬高了市場對于年內繼續(xù)加息50BP的預期；這也導致商品端的風險偏好進一步走弱。當前布倫特及WTI的凈多持倉創(chuàng)歷史新低?；久娣矫?，美國進入油品消費旺季，市場關注汽油需求的實際兌現程度。市場依然預期未來高利率環(huán)境下歐美油品需求邊際走弱，未來海外經濟衰退實際兌現時宏觀端利空預期影響走弱。供給端俄羅斯6月原油出口仍然保持高位，市場繼續(xù)以不減產計價，但市場預期沙特8月繼續(xù)額外自愿減產在供應端提供價格支撐。
　　②對市場的觀點：6月國內制造業(yè)PMI小幅回升，市場風險偏好有所提振，推薦衛(wèi)星化學，寶豐能源，榮盛石化，恒力石化等此前需求預期被壓制，價差處于歷史底部且未來產能將繼續(xù)擴張的化工龍頭企業(yè)。同時，6月14日，國務院國資委召開中央企業(yè)提高上市公司質量暨并購重組工作專題會，持續(xù)推動中央企業(yè)提高上市公司質量工作，聚焦上市公司并購重組交流工作經驗，明確工作思路；我們認為市場對央企關注度長期提升，央企經營效率持續(xù)改善，油價長期看擺脫衰退交易后中樞將上移，長期看中國石油，中國海油，中國石化是較好資產配置方向。另一方面，與中東的能源領域合作將是未來的長期方向，推薦海油工程，卓然股份等細分領域資本開支有增長的企業(yè)龍頭。新材料方向，我們認為應該重點關注POE,EVA及芳綸方向。
　　風險提示：全球經濟衰退超預期，疫情反彈超預期，釋放戰(zhàn)儲超預期。