>> 華金證券-有色金屬行業(yè)周報：人形機(jī)器人有望成為稀土磁材新成長曲線-230703
| 上傳日期： |
2023/7/3 |
大小： |
1600KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華金證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市-B |
作者： |
席釬耀 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
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行情回顧
本周申萬（一級）有色金屬指數(shù)上漲0.85%，板塊整體跑贏滬深300指數(shù)1.46pct；跑贏創(chuàng)業(yè)板綜指數(shù)1.21pct。在申萬31個子行業(yè)中，有色金屬排名第19位。本周申萬（二級）有色金屬板塊內(nèi)，漲幅前三的板塊分別為非金屬材料Ⅱ、金屬新材料、特鋼Ⅱ，漲跌幅分別為6.99%、6.34%、5.14%；漲幅后三的板塊分別為工業(yè)金屬、普鋼、能源金屬，漲跌幅分別為0.69%、0.55%、-0.80%。本周申萬（三級）有色金屬板塊內(nèi)，漲幅前三的板塊分別為磁性材料、非金屬材料Ⅲ、特鋼Ⅲ，分別上漲7.00%、6.99%、5.14%；漲幅后三的板塊分別為鎢、鋰、銅，漲跌幅分別為0.00%、0.00%、-0.35%。
核心觀點
稀土磁材：6月28日，北京市人民政府辦公廳印發(fā)的《北京市機(jī)器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動方案(2023-2025年)》出臺，該方案提出到2025年，全市機(jī)器人核心產(chǎn)業(yè)收入將達(dá)到300億元以上。在政策加持下，機(jī)器人發(fā)展有望得到加速，其核心零部件伺服電機(jī)也將受益。人形機(jī)器人所用的伺服電機(jī)主要原材料是高性能釹鐵硼磁材，根據(jù)文碩資訊數(shù)據(jù)，特斯拉每臺人形機(jī)器人需3.5kg高性能釹鐵硼磁材用量。根據(jù)高盛數(shù)據(jù)預(yù)測，2023年全球人形機(jī)器人出貨量將達(dá)到100萬臺，假設(shè)按每臺所需3.5kg磁材測算，人形機(jī)器人所需高新能釹鐵硼將達(dá)到3500噸。人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展將對釹鐵硼磁材產(chǎn)業(yè)帶來新的成長曲線。
鋁：隨著豐水期的到來，云南電解鋁迎來復(fù)產(chǎn)潮。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計到8月底，云南將有131萬噸電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，本次復(fù)產(chǎn)總規(guī)模在110-130萬噸。供給端來看，下游傳統(tǒng)淡季來臨，預(yù)計7、8月總體開工率仍將有一定壓力。本周原生鋁合金頭部企業(yè)開工率54.6%，鋁板帶頭部企業(yè)開工率74.4%，型材頭部企業(yè)開工率65%，鋁箔龍頭企業(yè)開工率80.4%。
投資建議
建議關(guān)注：英洛華、中科三環(huán)、錫業(yè)股份、云鋁股份、天山鋁業(yè)。
風(fēng)險提示
1）下游需求不及預(yù)期；2）項目進(jìn)度不及預(yù)期；3）宏觀經(jīng)濟(jì)大幅波動。
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