>> 開源證券-金融工程定期-港股通量化30組合月報：6月港股市場回暖，組合收益4.2%-230703
| 上傳日期： |
2023/7/3 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
開源證券 |
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作者： |
魏建榕,傅開波 |
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港股市場6月概覽：港股市場回暖，交易活躍度繼續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新低
6月港股市場回暖。恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)的收益率分別為3.74%和7.85%。港股市場成交活躍度持續(xù)回落。6月港股通日均成交額611.6億港元，較5月日均成交額661.5億港元下降了7.54%，港股日均成交額717.4億港元，較5月日均成交額763.7億港元下降了6.06%。
港股通成分股資金流分析：南下資金創(chuàng)2021年12月以來首次單月凈流出
6月兩市港股通凈流出金額58.5億元，創(chuàng)2021年12月以來首次單月凈流出。
南下資金：凈流入占比較高的行業(yè)為煤炭、輕工制造、鋼鐵、電力設(shè)備、傳媒，凈流出占比較高的行業(yè)為農(nóng)林牧漁、家用電器、建筑裝飾、汽車、機械設(shè)備。
銀行系：凈流入占比較高的行業(yè)為基礎(chǔ)化工、國防軍工、通信、電子、醫(yī)藥生物，凈流出占比較高的行業(yè)為煤炭、鋼鐵、輕工制造、有色金屬、建筑材料。
券商系：凈流入占比較高的行業(yè)為煤炭、農(nóng)林牧漁、有色金屬、紡織服飾、交通運輸，凈流出占比較高的行業(yè)為國防軍工、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、石油石化、計算機。
銀行系經(jīng)紀商凈流入占比居前的十只個股平均收益率4.21%，券商系經(jīng)紀商凈流入占比居前的十只個股平均收益率為0.87%，南下資金凈流入占比居前的十只個股平均收益率4.62%。
港股通量化30組合的6月績效：組合收益率4.18%
在前期報告《港股優(yōu)選：技術(shù)面、資金面、基本面》中，我們詳細介紹了在港股通樣本股中適用的各個因子，從結(jié)果上看在港股通成分中分組表現(xiàn)優(yōu)異。為了跟蹤多頭組合的月度表現(xiàn)，我們在每月底對分數(shù)最高的前30只個股按照等權(quán)的方式構(gòu)建港股通量化30組合。
2023年6月，港股通量化30組合的收益率為4.18%，恒生指數(shù)的收益率為-3.74%，恒生科技指數(shù)的收益率為7.85%，組合超額收益率-1.61%。
從全區(qū)間來看（2015.1~2023.6），港股通量化30組合的年化收益率7.9%（基準為0.5%），收益波動比0.36（基準為0.02）。
港股通量化30組合的7月持倉：整體持倉較為均衡
2023年7月的港股通量化30組合見表3所示。
風(fēng)險提示：模型測試基于歷史數(shù)據(jù)，市場未來可能發(fā)生變化。
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