>> 銀河證券-建材行業(yè)2023年度中期投資策略報告：關注低估值行業(yè)龍頭投資機會-230704
| 上傳日期： |
2023/7/4 |
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| 2845KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王婷,賈亞萌 |
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核心觀點：
2023年下半年展望:需求回升。積極財政政策推進以及擴大內(nèi)需、加快重大工程建設、實施城市更新行動都有望促進行業(yè)需求的回升，另外加快建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，保證產(chǎn)業(yè)體系的自主可控和安全可靠，也有助于行業(yè)內(nèi)高端智能制造水平提升，提高產(chǎn)業(yè)競爭力。
非金屬新材料：原材料成本下行，盈利有望改善。高純石英砂產(chǎn)能釋放有望環(huán)節(jié)行業(yè)供需偏緊問題；光伏玻璃成本下行盈利有望改善；玻璃纖維短期企業(yè)去庫存壓力較大，長期需求可期。
建筑材料：行業(yè)競爭格局優(yōu)化?；ㄒ约暗禺a(chǎn)竣工端需求持續(xù)回升。消費建材行業(yè)集中度有望繼續(xù)提升，消費升級、城市更新將帶來持續(xù)需求增量；在需求修復、原材料成本下行的背景下，浮法玻璃行業(yè)龍頭企業(yè)業(yè)績修復可期。
投資建議：2023年下半年建材行業(yè)關注以下投資方向：（1）受益于行業(yè)集中度提升的消費建材龍頭：東方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、科順股份（300737.SZ）、堅朗五金（002791.SZ）、偉星新材（002372.SZ）。（2）受益于風電需求提升的玻纖龍頭中國巨石（600176.SH）。（3）多業(yè)務布局以及成本下行的玻璃龍頭旗濱集團（601636.SH）、凱盛新能（600876.SH）。（4）估值較低的水泥行業(yè)龍頭國企海螺水泥（600585.SH）以及需求有望回暖的區(qū)域龍頭華新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。（5）高純石英砂產(chǎn)能提升的石英股份（603688.SH）。
風險提示：原材料價格上行風險；下游需求不及預期風險；新產(chǎn)品拓展不及預期風險。
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