>> 國泰君安-廣宇發(fā)展(000537)廣宇發(fā)展獲取項目指標(biāo)點評：規(guī)模化開發(fā)結(jié)碩果，成長確定性增強-230706
| 上傳日期： |
2023/7/6 |
大小： |
595KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
于鴻光 |
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投資要點：
維持“增持”評級：公司項目開發(fā)取得突破，裝機成長確定性增強，維持23~25年公司EPS 0.64/1.03/1.44元，維持目標(biāo)價15.87元，維持“增持”評級。
事件：公司于2023年7月4日收到新疆發(fā)改委出具的相關(guān)市場化并網(wǎng)新能源項目清單的通知，同意新疆達(dá)坂城廣恒新能源有限公司等5個子公司在新疆區(qū)域申報的合計13 GW新能源項目備案。
項目規(guī)?；_發(fā)落地，取得重大突破。截至2022年末，公司運營新能源裝機4.3 GW，在建2.6 GW；2022年公司取得建設(shè)指標(biāo)1.5 GW。公司本次獲取5個項目包括光伏12.2 GW，風(fēng)電0.8 GW，合計規(guī)模遠(yuǎn)超存量裝機及歷史獲取項目指標(biāo)規(guī)模。公司自2022年初完成重組上市，提出到“十四五”末建設(shè)運營裝機30 GW的發(fā)展目標(biāo)。我們認(rèn)為，公司經(jīng)歷整合后，順利取得了首批規(guī)?；_發(fā)項目，公司項目開發(fā)和落實“十四五”規(guī)劃的能力凸顯，成長確定性顯著增強。
新能源建設(shè)條件邊際改善，公司裝機有望提速。據(jù)InfoLink Consulting統(tǒng)計，2023年6月以來光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要產(chǎn)品價格進一步下降：截至6月28日，單面PERC組件價格約1.40元/W，月環(huán)比下降約0.2元/W，部分廠商報價已低于1.3元/W。此外，本次指標(biāo)通知要求各申報主體盡快辦理各項前期手續(xù)，盡快依法依規(guī)開工建設(shè)，根據(jù)公開信息公司或正加緊推進項目（6月30日，中能建中電工程新疆院披露中標(biāo)中國綠發(fā)集團2023年新疆區(qū)域風(fēng)電、光伏項目可研、勘察設(shè)計年度采購）。我們預(yù)計隨著建設(shè)成本優(yōu)化疊加政策要求，公司指標(biāo)建設(shè)落地有望提速
風(fēng)險提示：新能源開發(fā)進度及規(guī)模低于預(yù)期，電價不及預(yù)期等。
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