>> 廣發(fā)證券-基金產(chǎn)品專題研究系列之五十三：賽道型指數(shù)增強產(chǎn)品布局發(fā)展思路-230706
| 上傳日期： |
2023/7/6 |
大小： |
1264KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
羅軍,張超 |
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美國賽道型指數(shù)增強產(chǎn)品發(fā)展概況：據(jù)我們不完全統(tǒng)計，自1994年首只賽道型指數(shù)增強產(chǎn)品Oak Ridge Small Cap Growth Fund發(fā)行之后，美國開放式基金市場共發(fā)行過73只賽道型指數(shù)增強產(chǎn)品，其中主要集中在風(fēng)格指數(shù)賽道。截至2022年底，美國市場中27只活躍的賽道型指數(shù)增強產(chǎn)品合計規(guī)模為222.57億美元。
中國賽道型指數(shù)增強產(chǎn)品發(fā)展概況：截至2023年5月30日，國內(nèi)公募基金共發(fā)行權(quán)益類指數(shù)增強產(chǎn)品208只，規(guī)模1797億元；其中賽道型指數(shù)增強產(chǎn)品共33只，規(guī)模189億元，以行業(yè)賽道增強產(chǎn)品為主。其中，行業(yè)指數(shù)增強產(chǎn)品當(dāng)中，以科技和消費兩個板塊的產(chǎn)品數(shù)量最多；而風(fēng)格指數(shù)增強產(chǎn)品中，主要以紅利指數(shù)增強為主。從相對于指數(shù)增強產(chǎn)品的發(fā)展路徑來看，近15年來，賽道型指數(shù)增強產(chǎn)品的數(shù)量占比與規(guī)模占比呈現(xiàn)逐漸抬升趨勢。另外，報告對相關(guān)產(chǎn)品的業(yè)績、基金管理人、費率、投資者結(jié)構(gòu)進行了分析。
案例分析：分析了國內(nèi)成立時間最早、目前規(guī)模最大的賽道型指數(shù)增強基金的一些特征。
賽道型指數(shù)增強產(chǎn)品布局發(fā)展思路：(1)更適宜于非頭部公募機構(gòu)；(2)像布局賽道ETF一樣布局賽道指增；(3)重點布局行業(yè)賽道；(4)定位具有稀缺性的風(fēng)格賽道；(5)關(guān)注新賽道。
審批中的賽道型指數(shù)增強產(chǎn)品：根據(jù)中國證監(jiān)會2023基金募集申請公示表（截至2023年6月16日），目前共有5只已申報、待獲批的賽道型指數(shù)增強產(chǎn)品。
風(fēng)險提示：請基金管理人留意產(chǎn)品審批、發(fā)行規(guī)則變化帶來的相關(guān)發(fā)行風(fēng)險。請投資者留意賽道指數(shù)收益表現(xiàn)不佳的相關(guān)業(yè)績風(fēng)險。另外，本報告不構(gòu)成任何投資建議。
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