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【基本面信息】
　　銅：產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存減少2025至65175噸，北美、歐洲庫存減少而亞洲庫存增加，注銷倉單占比降至39.6%，Cash/3M貼水15.5美元/噸。
　　鋁：SMM現(xiàn)貨A00鋁報均價18280元/噸。A00鋁錠升貼水平均價0。鋁期貨倉單37117噸，較前一日上升25噸。LME鋁庫存537875噸，減少1825噸。2023年7月6日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存52.5萬噸，較本周一庫存上升1.9萬噸。
　　鐵礦石：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示五大材產(chǎn)量936.72萬噸，減4.02，其中螺紋產(chǎn)量277.2萬噸，增0.69，熱卷產(chǎn)量305.49萬噸，減5.57。產(chǎn)量小幅下降利空原料。據(jù)悉四川部分鋼廠收到限產(chǎn)通知。
　　【期權(quán)分析及策略建議】
　?。?）銅期權(quán)
　　滬銅（CU2308)經(jīng)過前三周多以來的震蕩上行偏多頭上漲，上周先抑后揚表現(xiàn)為連續(xù)大幅下挫后快速反彈上升，本周以來延續(xù)弱勢震蕩，下方有中期趨勢線支撐上方有前期高點壓力的市場行情形態(tài)，跌幅0.32%報收于67660，期權(quán)隱含波動率下降0.97%報收于15.99%，持倉量PCR持續(xù)下降報收于1.58。操作建議，滬銅表現(xiàn)為上方有壓力而中期趨勢線方向向上的弱勢區(qū)間振蕩；期權(quán)隱含波動率窄幅波動，期權(quán)持倉量PCR仍維持較高水平。構(gòu)建賣出偏中性的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取時間價值收益，若市場行情快速大漲或大跌突破損益平衡點，則平倉逐漸離場，如CU2308，S_CU2308P67000，S_CU2308P66000和S_CU2308C69000，S_CU2308C68000。
　?。?）鋁期權(quán)
　　滬鋁(AL2308)延續(xù)近兩周以來60天均線以下寬幅矩形區(qū)間盤整震蕩，而后逐漸回落弱勢下行，跌幅0.14%報收于17830，期權(quán)隱含波動率下降0.28%報收于15.23%，持倉量PCR小幅度盤整報收于1.14。操作建議，滬鋁維持兩周多以來空頭趨勢壓力線下弱勢震蕩；期權(quán)隱含波動率下軌附近小幅波動，期權(quán)持倉量PCR小幅區(qū)間盤整。構(gòu)建賣出看漲+看跌期權(quán)偏空頭的組合策略，獲取時間價值收益和方向性收益，若市場行情快速大漲或大跌至損益平衡點，則平倉離場，如AL2308，S_AL2308P17800@10，S_AL2308P17700@10和S_AL2308C1790@10，S_AL2308C17800@10。
　　（3）鋅期權(quán)
　　滬鋅(ZN2308)維持近兩周以來20天均線和60天均線之間區(qū)間震蕩，中期趨勢線壓力仍向下，漲幅0.90%報收于20190，期權(quán)隱含波動率下降0.51%報收于18.40%，持倉量PCR窄幅盤整報收于0.74。操作建議，滬鋅延續(xù)空頭壓力線下寬幅矩形區(qū)間盤整震蕩的市場行情格局；期權(quán)隱含波動率小幅上升，滬鋅期權(quán)持倉量PCR維持較低位置水平。構(gòu)建賣出偏空頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取時間價值收益和方向性收益，根據(jù)市場行情變化動態(tài)地調(diào)整持倉Delta，使得持倉保持負(fù)值delta，如ZN2308，S_ZN2308P20000，S_ZN2308P19800和S_ZN2308C20400，S_ZN2308C20200。
　?。?）黃金期權(quán)
　　黃金(AU2308)維持近兩個月高位寬幅區(qū)間大幅震蕩，且中期趨勢線方向仍向上，跌幅0.43%報收于449.36；期權(quán)隱含波動率上升0.80%報收于14.22%；期權(quán)持倉量PCR小幅波動報收于1.03。操作建議，黃金AU2308維持近兩月以來高位寬幅區(qū)間大幅震蕩的行情走勢形態(tài)，上方有前期高點壓力而中期趨勢方向仍向上；期權(quán)隱含波動率小幅波動，期權(quán)持倉量PCR維持在1.00以上。構(gòu)建DELTA偏中性的看漲+看跌賣方期權(quán)組合策略，獲取時間價值收益，動態(tài)地調(diào)整持倉頭寸，使得持倉delta保持中性，如黃金市場行情急速大漲或大跌，則平倉離場，如AU2308，S_AU2308-P-440@10，S_AU2308-P-448@10和S_AU2308-C-456@10，S_AU2308-C-448@10。
　　（5）鐵礦石期權(quán)
　　鐵礦石(I2309)低位反彈回暖上升“V”型反轉(zhuǎn)后延續(xù)一個多月以來的短期多頭上漲趨勢，上周以來漲幅收窄形成高位盤整震蕩的行情格局，跌幅0.30%報收于825.50；期權(quán)隱含波動率下降0.97%報收于31.34%；期權(quán)持倉量PCR窄幅盤整報收于2.87。操作建議，鐵礦石I2309延續(xù)一周多以來高位區(qū)間盤整的市場行情走勢形態(tài)；期權(quán)隱含波動率較高位置水平窄幅波動，期權(quán)持倉量PCR小幅盤整仍維持在歷史較高位置。構(gòu)建賣出看漲+看跌偏多頭的期權(quán)組合策略，獲取方向性收益和時間價值，若市場行情急速大跌或大漲，突破損益平衡點，則平倉離場，如I2309，S_I2309-P-810@10，S_I2309-P-820@10和S_I2309-C830@10，S_I2309-C-840@10。