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事項(xiàng)：
　　7月1日公司發(fā)布公告，擬使用自有資金1.08億元對(duì)募投項(xiàng)目“X射線源產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”追加投資，追加投資后項(xiàng)目總投資金額2.26億元，進(jìn)一步擴(kuò)大X射線源產(chǎn)能數(shù)量至10000臺(tái)。由于“X射線源產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”研發(fā)難度大、技術(shù)挑戰(zhàn)多、開(kāi)發(fā)復(fù)雜度高，需要配備大量高素質(zhì)技術(shù)人員，且近兩年國(guó)內(nèi)X射線源供不應(yīng)求的情形，市場(chǎng)上X射線源緊缺，故市場(chǎng)需求比預(yù)期提升較多，需要擴(kuò)大產(chǎn)能。
　　國(guó)信機(jī)械觀點(diǎn)：公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的工業(yè)X射線檢測(cè)裝備供應(yīng)商，受益于下游集成電路及電子制造、新能源等行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展向好，隨著X射線檢測(cè)滲透率提升，在國(guó)產(chǎn)替代大趨勢(shì)下快速成長(zhǎng)，并且公司自研核心部件微焦點(diǎn)X射線源打破海外壟斷，成為新的增長(zhǎng)動(dòng)力，長(zhǎng)期看發(fā)展空間廣闊。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)為1.61/2.66/4.02億元，同比增長(zhǎng)124%/66%/51%，對(duì)應(yīng)PE 80/48/32倍，公司合理估值區(qū)間為167.78-184.56元/股，合理目標(biāo)市值區(qū)間為133-147億元（對(duì)應(yīng)2024年P(guān)E 50-55倍），首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游行業(yè)景氣度下滑，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，新產(chǎn)品開(kāi)拓不及預(yù)期。