>> 中泰證券-高頻數據觀察：進出口指標回落-230708
| 上傳日期： |
2023/7/9 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
肖雨 |
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投資要點
生產：主要開工率指標總體回落。鋼材供給下降：本周唐山鋼廠高爐開工率56.35%，本周環(huán)比回落1.59個百分點；產能利用率76.26%，本周環(huán)比回落0.27個百分點。汽車輪胎生產回落：本周汽車全鋼胎開工率環(huán)比回落2.81個百分點，月初至今同比上漲5.46個百分點，半鋼胎開工率環(huán)比回落0.34個百分點，月初至今同比上漲7.67個百分點?；w生產開工率漲跌互現(xiàn)：本周PTA開工率環(huán)比回落5.00個百分點，PX開工率環(huán)比回落1.94個百分點，滌綸長絲（江浙地區(qū)）本周開工率環(huán)比回升0.04個百分點。
從生產端來看，本周開工率指標總體回落。鋼廠開工率、鋼廠產能利用率相比上周均有所回落，鋼廠開工率與去年同期持平，產能利用率高于去年同期；化工產品開工率方面，PTA開工率大幅回落，滌綸長絲開工率有所回升，PX開工率有所回落；汽車輪胎開工率整體下跌。
需求：商品房銷售熱度下降，土地市場熱度上升。商品房銷售面積整體下跌：30大中城市商品房成交面積環(huán)比下跌50.93%，一線、二線、三線城市商品房成交面積分別環(huán)比下跌47.31%、53.76%、47.55%。土地成交面積總體上漲：截至7月2日，100大中城市成交土地面積2578.05萬平方米，環(huán)比上漲76.62%。一線城市商品房成交面積環(huán)比下跌85.08%，二線、三線城市商品房成交面積分別環(huán)上漲59.73%、94.78%。成交土地溢價率整體上漲：截至7月2日，100大中城市成交土地溢價率約為5.83%，較上周回升3.16個百分點。一線、二線、三線城市成交土地溢價率分別環(huán)比上漲9.53%、1.96%、1.97%。當前土地市場總體熱度回落，月初至今，100大中城市成交土地占地面積環(huán)比上漲，低于去年同期水平，本周成交土地溢價率回升，表現(xiàn)高于上月以及去年同期水平。商品房銷售方面，一線、二線、三線城市銷售面積均有所下降。
本周乘用車銷量有所上漲：截至7月2日的一周，乘用車批發(fā)日均銷量為16.4萬輛，環(huán)比上漲119.30%，月初至今同比上漲29.44%，乘用車零售日均銷量為10.8萬輛，本周環(huán)比上漲44.33%，月初至今同比上漲17.19%。
鋼材庫存整體上升：從庫存來看，螺紋鋼和熱軋板持續(xù)回升，本周環(huán)比分別上漲3.20%和3.05%，線材庫存有所回升，本周環(huán)比上漲0.95%。螺紋鋼、線材和熱軋板卷庫存均高于上月以及去年同期。
進出口表現(xiàn)有所回落：出口方面整體需求表現(xiàn)不佳。中國出口集裝箱運價指數（CCFI）有所下降，本周環(huán)比下跌1.73%；上海出口集裝箱運價指數（SCFI）有所回落，本周環(huán)比下跌2.29%。散貨船市場有所回落，各船型需求熱度總體呈現(xiàn)回落趨勢，BDI本周環(huán)比下跌7.52%，中國進口干散貨運價指數（CDFI）環(huán)比下跌3.05%。本月進口指標環(huán)比微升、同比大幅回落，出口指標本月同比及環(huán)比均為負值，或指向內外需仍然較為疲軟。
價格：食品價格、上游產品價格漲跌互現(xiàn)。食品價格漲跌互現(xiàn)：本周豬肉價格相比上周有所回落，平均批發(fā)價環(huán)比下跌0.48%。牛肉、羊肉價格相比上周也有所回落，平均批發(fā)價分別環(huán)比下跌0.87%、1.46%。本周雞蛋、白條雞價格相比上周有所回升，平均批發(fā)價分別環(huán)比上漲0.63%、1.94%。本周28種重點監(jiān)測蔬菜平均批發(fā)價環(huán)比下跌1.00%，7種重點監(jiān)測水果平均批發(fā)價環(huán)比下跌5.17%。上游產品價格漲跌互現(xiàn)：大宗商品價格漲跌互現(xiàn)：本周原油期貨價格上漲，布倫特原油期貨結算價環(huán)比上漲4.77%，WTI原油期貨結算價環(huán)比上漲4.56%。有色期貨價格漲跌互現(xiàn)，LME3個月銅期貨本周環(huán)比上漲0.56%，鋁期貨價格環(huán)比下跌0.70%。工業(yè)品價格漲跌互現(xiàn)：本周工業(yè)品價格漲跌互現(xiàn)，南華工業(yè)品指數環(huán)比上漲0.96%；長江有色市場銅價格環(huán)比上漲0.10%；鋁價格環(huán)比下跌1.78%；螺紋鋼價格環(huán)比下跌0.54%；Myspic綜合鋼價指數環(huán)比下跌0.35%；水泥價格環(huán)比下跌1.92%；秦皇島港動力煤價格環(huán)比上漲2.41%。人民幣有所升值：本周美元兌人民幣匯率環(huán)比下跌0.39%至7.23，歐元兌人民幣匯率環(huán)比下跌0.44%至7.88，100日元兌人民幣匯率環(huán)比上升0.55%至5.05，人民幣有效實際匯率指數環(huán)比下跌1.20%。
風險提示：進出口表現(xiàn)疲軟，人民幣面臨貶值壓力。
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