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核心觀點(diǎn)
　　6月百城房?jī)r(jià)微降，二季度地產(chǎn)修復(fù)放緩，關(guān)注政策端支撐。6月全國(guó)百城樣本住宅均價(jià)月環(huán)比下降0.01%，降幅與5月保持持平。結(jié)構(gòu)上看，一線城市環(huán)比下降0.11%，環(huán)比轉(zhuǎn)跌；二線城市環(huán)比下降0.02%；三線城市環(huán)比下降0.02%，環(huán)比降幅收窄。整體來(lái)看，經(jīng)過(guò)一季度的快速修復(fù)后，二季度房地產(chǎn)修復(fù)放緩。因此，在當(dāng)前宏觀環(huán)境承壓疊加購(gòu)房預(yù)期轉(zhuǎn)弱的背景下，地產(chǎn)鏈的修復(fù)更關(guān)注政策端的支持。
　　7月中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告逐步披露，關(guān)注建材板塊業(yè)績(jī)改善個(gè)股。進(jìn)入中報(bào)窗口期，上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告逐步披露。截止7月8日，建材板塊共有五家上市公司披露中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，三棵樹(shù)預(yù)增，東方雨虹略增，堅(jiān)朗五金等3家扭虧，預(yù)喜率100%。對(duì)比2023一季報(bào)表現(xiàn)，5家公司中有4家凈利潤(rùn)增速邊際進(jìn)一步改善。從目前已披露建材板塊中報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看，盡管終端消費(fèi)存在波動(dòng)，但在基數(shù)效應(yīng)，原材料價(jià)格回落等推動(dòng)下，上半年凈利潤(rùn)增速進(jìn)一步回升，并重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)改善個(gè)股。
　　行業(yè)重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤：
　　水泥：本周全國(guó)水泥價(jià)格繼續(xù)承壓，需求偏弱主要受到高溫襲卷全國(guó)，錯(cuò)峰施工影響。同時(shí)，淡季各地庫(kù)存壓力上升，東北和西北庫(kù)容比上升幅度較大。
　　平板玻璃：當(dāng)前處于平板玻璃需求單季，平板玻璃價(jià)格偏弱，本周延續(xù)下跌。供應(yīng)方面，本周產(chǎn)量和開(kāi)工率維持平穩(wěn)。成本方面，純堿開(kāi)工率本周下降6.46個(gè)百分點(diǎn)，回落幅度擴(kuò)大。
　　光伏玻璃：本周光伏玻璃價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，庫(kù)存本周抬升至43.57%。供應(yīng)方面，本周產(chǎn)量相對(duì)充足，產(chǎn)量周環(huán)比上升2.89%；開(kāi)工率方面，6月開(kāi)工整體保持平穩(wěn)。
　　玻纖：本周玻纖價(jià)格保持持平，供給方面，6月玻纖產(chǎn)量增加，月環(huán)比上升10.3%。
　　碳纖維：本周碳纖維價(jià)格保持低位穩(wěn)定，庫(kù)存繼續(xù)攀升，周環(huán)比上升11.1%；供應(yīng)方面相對(duì)平穩(wěn)，開(kāi)工率周環(huán)比持平。
　　投資建議
　　目前地產(chǎn)數(shù)據(jù)仍然處于底部，是當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)一步出臺(tái)政策的關(guān)鍵。隨著6月OMO、MLF和LPR的調(diào)降，以及國(guó)常會(huì)促家居消費(fèi)措施的接連落地，釋放利好地產(chǎn)的寬松信號(hào)漸強(qiáng)，有望帶動(dòng)地產(chǎn)鏈的回暖。因此，在行業(yè)筑底階段，可以重點(diǎn)布局當(dāng)前處于底部，且有望受益于數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)的竣工鏈，建議關(guān)注消費(fèi)建材龍頭，包括東方雨虹、偉星新材、堅(jiān)朗五金、兔寶寶等，以及家居的顧家家居等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)行業(yè)修復(fù)不及預(yù)期帶來(lái)需求不及預(yù)期；統(tǒng)計(jì)樣本帶來(lái)數(shù)據(jù)差異。