>> 民生證券-汽車和汽車零部件行業(yè)周報：出口數(shù)據(jù)高增，各車企銷量穩(wěn)步增長-230709
| 上傳日期： |
2023/7/9 |
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| 2020KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
邵將,張永乾 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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23M6各車企銷量穩(wěn)步增長，數(shù)家車企創(chuàng)歷史新高。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，由重點汽車企業(yè)周度數(shù)據(jù)推算，23M6汽車銷量250.58萬輛，同比+0.14%/環(huán)比+5.22%；23H1汽車銷量為1312.27萬輛，同比+8.84%，促消費政策持續(xù)推高市場熱度。分車企來看：比亞迪汽車23M6整車總銷量為25.5萬輛，同比+89%/環(huán)比+5%，6月銷量創(chuàng)歷史新高，1~6月累計銷量為125.6萬輛，累計同比+96%，主要系王朝系列車型上半年銷量大幅提升；廣汽集團23M6整車總銷量為23.6萬輛，同比+1%/環(huán)比+13%，廣汽埃安連續(xù)四個月銷量突破4萬臺，6月批發(fā)創(chuàng)歷史新高；長安汽車23M6整車總銷量為20.6萬輛，同比+9%/環(huán)比+12%；奇瑞集團23M6整車總銷量為14.5萬輛，同比+38%/環(huán)比+4%，1~6月累計銷量為74.14萬輛，累計同比+38%，主要系出口銷量大幅增長所致。23M6各車企銷量穩(wěn)步增長，數(shù)家車企創(chuàng)歷史新高。
本周汽車板塊觀點更新：【乘用車板塊】數(shù)據(jù)拐點持續(xù)兌現(xiàn)，看好板塊估值修復(fù)。6月乘用車零售銷量189.6萬輛，同比-2%/環(huán)比+9%，邊際持續(xù)改善。政策端來看，近期新能源車購置稅減免宣布延長至2027年底；工信部表示支持L3級及更高級別的自動駕駛功能商業(yè)化應(yīng)用，多措并舉刺激汽車消費。供給端來看，G6、S7等新車逐步開啟交付，終端熱度持續(xù)超預(yù)期。下半年伴隨著問界、小鵬等新勢力逐步推動城區(qū)NOA上車，智駕體驗有望持續(xù)迭代升級，強供給刺激加速來臨，終端消費有望持續(xù)好轉(zhuǎn)，板塊或?qū)⒃赒3末期迎來加速向上拐點。基于復(fù)蘇期確認帶來的板塊估值修復(fù)為主要特征的配置機會，當(dāng)前時點全面看多整車估值修復(fù)，推薦江淮汽車、廣汽集團、長安汽車、比亞迪和長城汽車。
【零部件板塊】購置稅減免政策落地及各地方購車補貼政策出臺刺激汽車消費。自動駕駛相關(guān)政策有望加速落地，疊加近期具備NOA功能的新車密集落地催化自動駕駛熱度。堅定看多具備電動智能化屬性的汽車零部件板塊，建議重點關(guān)注智能化+熱管理+輕量化核心賽道。推薦主線如下：1）智能駕駛：L3級智駕駛滲透趨勢提速，線控底盤有望復(fù)刻過去5年電動車滲透率曲線快速放量，率先受益。推薦【線控底盤】龍頭公司中鼎股份、亞太股份和拓普集團，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司保隆科技和伯特利；2）智能座艙：賽道推薦域控制器龍頭公司德賽西威、經(jīng)緯恒潤，建議關(guān)注均勝電子和華陽集團，推薦座艙人機多模交互的華安鑫創(chuàng)、上聲電子和科博達；3）輕量化：推薦愛柯迪、瑞鵠模具、萬豐奧威、華達科技、旭升股份、美利信。4）華為產(chǎn)業(yè)鏈：推薦華為智選車及安徽汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標的飛龍股份、華依科技，關(guān)注光洋股份、滬光股份。此外，建議關(guān)注【傳統(tǒng)內(nèi)外飾智能化升級】賽道的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和繼峰股份。
投資建議：建議積極布局新一輪汽車復(fù)蘇下的三階段反彈中的第二段反彈。
風(fēng)險提示：汽車行業(yè)增長具有不達預(yù)期的風(fēng)險；上游原材料成本漲價超預(yù)期風(fēng)險；芯片供應(yīng)緩解不及預(yù)期的風(fēng)險
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