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鋼材策略
　　策略邏輯
　　鋼材跨期
　　策略建議：逢低正套
　　強(qiáng)刺激政策落地概率降低，遠(yuǎn)期價(jià)格支撐減弱；但在廢鋼價(jià)格偏高，主流品種產(chǎn)量難以提升的限制下，近月供需緊平衡延續(xù)。從驅(qū)動上看，10合約面臨旺季預(yù)期的延續(xù)，01合約相對成本定價(jià)，在爐料遠(yuǎn)期曲線陡峭的背景下，或仍以偏弱運(yùn)行。10-01價(jià)差仍有擴(kuò)張可能，關(guān)注逢低正套機(jī)會。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：鋼廠庫存持續(xù)下滑，減產(chǎn)政策快速落地（上行風(fēng)險(xiǎn)），鋼廠復(fù)產(chǎn)加快，終端需求恢復(fù)較慢（下行風(fēng)險(xiǎn)） 
　　卷螺價(jià)差
　　策略建議：逢高做空
　　從供給端來看，熱卷供給彈性慢于螺紋；需求方面，部分基建項(xiàng)目仍然受到資金困擾，地產(chǎn)新開工依然偏弱，建材綜合需求不佳。國內(nèi)制造業(yè)補(bǔ)庫基本完成，海外需求不佳，拖累熱卷出口；卷螺差震蕩走弱，建議逢高做空。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：卷板廠大規(guī)模減產(chǎn)、地產(chǎn)銷售延續(xù)弱勢（上行風(fēng)險(xiǎn)），制造業(yè)及出口需求延續(xù)弱勢，卷板軋線快速投產(chǎn)（下行風(fēng)險(xiǎn)）
　　煉鋼利潤
　　策略建議：短期觀望，激進(jìn)者可短線逢高做空
　　下游需求偏弱，但國內(nèi)穩(wěn)增長政策持續(xù)，隨著淡季來臨，下游需求或逐步回落；粗鋼平控政策或溫和推進(jìn)，鋼材總庫存逐步進(jìn)入累庫趨勢，原料供需短期較為緊張，盤面利潤短期觀望，激進(jìn)者可短線逢高做空。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：建材需求加速回升，原料政策壓制（上行風(fēng)險(xiǎn)），鋼材產(chǎn)量重新增加，終端需求下降（下行風(fēng)險(xiǎn)）。