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本周市場(chǎng)：A股汽車板塊上漲2.69%，滬深300指數(shù)下跌0.44%，汽車板塊跑贏滬深300指數(shù)3.13%個(gè)百分點(diǎn)。商用車上漲4.38%，乘用車上漲4.35%，客車上漲2.46%，零部件上漲1.78%。
　　行業(yè)層面：1）騰勢(shì)N7上市，方程豹首款車型命名為“豹5”：7月3日騰勢(shì)N7正式上市，售價(jià)區(qū)間為30.18萬(wàn)元至37.98萬(wàn)元。方程豹首款產(chǎn)品命名為“豹5”，方程豹的品牌定位介于騰勢(shì)和仰望品牌之間。2）中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)刪除《汽車行業(yè)維護(hù)公平市場(chǎng)秩序承諾書》涉及價(jià)格表述：7月6日中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)攜比亞迪、蔚來(lái)、理想、特斯拉等中國(guó)主流汽車企業(yè)簽署維護(hù)公平市場(chǎng)秩序承諾書，但發(fā)布48小時(shí)后即被刪除涉及價(jià)格表述，稱有違《反壟斷法》。
　　公司層面：1）拓普集團(tuán)：公司7月5日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)定向增發(fā)批文，擬募集金額不超過(guò)40億元，用于公司重慶、寧波、安徽等地區(qū)的輕量化底盤、內(nèi)飾、熱管理等項(xiàng)目的產(chǎn)能擴(kuò)充，建設(shè)智能駕駛研發(fā)中心。2）上聲電子：7月3日公司發(fā)布《向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集說(shuō)明書》，顯示本次向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的募集資金總額為5.2億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金用于投入汽車音響系統(tǒng)及電子產(chǎn)品項(xiàng)目4.2億元及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
　　投資建議：1）7、8月傳統(tǒng)淡季來(lái)臨，同環(huán)比調(diào)整布局迎下半年上行:得益于季節(jié)性分布、價(jià)格戰(zhàn)刺激效邊際回落、同比高基數(shù)等影響，我們判斷，7~8月乘用車銷量同環(huán)比增長(zhǎng)放緩，板塊在金九銀十再次迎來(lái)復(fù)蘇布局窗口。2）業(yè)績(jī)期臨近，關(guān)注確定性增長(zhǎng)板塊：汽車板塊在二季度實(shí)現(xiàn)14%的環(huán)比產(chǎn)銷增長(zhǎng)，伴隨7.15日業(yè)績(jī)預(yù)告基本披露完畢，環(huán)比表現(xiàn)優(yōu)質(zhì)板塊或包括特斯拉、底盤、海外等。3）關(guān)注三季度重點(diǎn)車型產(chǎn)業(yè)鏈布局：二季度騰勢(shì)N7、蔚來(lái)全新ES6、深藍(lán)SL07、小鵬G6、長(zhǎng)城驍龍/藍(lán)山陸續(xù)上市，三季度特斯拉Highland改款等，車型將在三季度逐漸釋放，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇。
　　本周組合：整車：比亞迪、蔚來(lái)汽車、小鵬汽車、理想汽車；零部件：保隆科技、欣銳科技、拓普集團(tuán)、伯特利、福耀玻璃、浙江仙通、繼峰股份
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：銷量不及預(yù)期、價(jià)格戰(zhàn)不及預(yù)期、需求下行等。