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銀河觀點(diǎn)集萃:
　　策略：指數(shù)行情需要等待，主線行情積極參與。1）從交投活躍度及估值角度來看，AI主線本輪行情還未結(jié)束，節(jié)后短期震蕩后仍有機(jī)會(huì)，可逢低積極布局。2）中特估主線在經(jīng)過前期調(diào)整后，目前已經(jīng)逐步企穩(wěn)，且央企新考核體系下業(yè)績確定性強(qiáng)，伴隨投資者關(guān)注向業(yè)績轉(zhuǎn)移，目前是相關(guān)板塊布局的較好時(shí)機(jī)，可以關(guān)注業(yè)績較好且資金可能試探的方向，交運(yùn)、公用事業(yè)、軍工、非銀、電力等板塊。3）業(yè)績改善還未充分體現(xiàn)的醫(yī)藥、食飲等板塊。
　　宏觀：關(guān)注美元指數(shù)和美債收益率三季度向上的風(fēng)險(xiǎn)和隨后重啟衰退交易的可能。在CPI和PCE價(jià)格指數(shù)存在居住成本統(tǒng)計(jì)滯后的情況下，進(jìn)一步加息短期并不會(huì)令通脹顯著回落，維持高利率足矣；但從美聯(lián)儲(chǔ)的角度考慮，在經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定仍可承受的情況下繼續(xù)加息可能才是最穩(wěn)妥的選擇。在美聯(lián)儲(chǔ)三季度兩次加息的情況下，美元和美債指數(shù)仍有上行的風(fēng)險(xiǎn)，其中我們提示的10年期美債收益率超過4%的情況已經(jīng)出現(xiàn)；目前美元指數(shù)仍處于震蕩中，但在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不及預(yù)期，歐央行難以更加鷹派的情況下，其回升的風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。同時(shí)，在三季度利率達(dá)到極高位置后，新一輪的衰退交易可能會(huì)再度開啟，導(dǎo)致美債收益率和美元快速回落。
　　金工：加息周期接近尾聲，美股科技板塊近期關(guān)注提升。1.加息周期即將結(jié)束，美國股票市場風(fēng)險(xiǎn)偏好或重新提振。2.QDII是配置海外資產(chǎn)的有效方式，納斯達(dá)克市場為近期市場關(guān)注重點(diǎn)。3.科技板塊成分股具有顯著β屬性，結(jié)合近階段新興科技事件影響，科技板塊成為近期關(guān)注重點(diǎn)。景順長城納斯達(dá)克科技ETF(QDII)即將發(fā)行，該基金跟蹤于納斯達(dá)克科技市值加權(quán)指數(shù)。景順長城納斯達(dá)克科技ETF(QDII)旨在高效復(fù)制指數(shù)，追求最小化偏離，日均跟蹤偏離度絕對(duì)值控制在0.35%以內(nèi)。