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宏觀
　　6月新增非農(nóng)明顯回落，私人服務(wù)是主要拖累項(xiàng)。受極端氣候影響，零售業(yè)、物流業(yè)新增就業(yè)大幅下滑，專業(yè)和商業(yè)服務(wù)業(yè)也降幅明顯。6月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示美國就業(yè)市場出現(xiàn)邊際降溫的信號，薪資環(huán)比增速也處于回落通道中。但美國勞動(dòng)力就業(yè)意愿不足，勞動(dòng)力市場依然存在較大缺口，驅(qū)動(dòng)失業(yè)率回落。偏冷的6月非農(nóng)數(shù)據(jù)較難改變美聯(lián)儲對加息終點(diǎn)的判斷，市場預(yù)期7月加息概率已經(jīng)達(dá)到9成以上。
　　策略
　　市場或仍將回歸景氣主線，短期內(nèi)建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績向好的方向，中長期建議關(guān)注有望演變?yōu)槭袌鲋骶€的AI與“中特估”方向以及偏左側(cè)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)的方向。
　　金工--量化
　　本周全市場股票池中，市場表現(xiàn)為動(dòng)量反轉(zhuǎn)效應(yīng)和小市值風(fēng)格。單因子表現(xiàn)來看，下行波動(dòng)率占比、市凈率因子、市銷率TTM倒數(shù)在中證500股票池獲取正收益（3.40%、2.95%、2.38%）；本周量化選股組合超額收益出現(xiàn)回撤。