>> 國泰君安期貨-原油：向上突破，強勢延續(xù)-230710
| 上傳日期： |
2023/7/10 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃柳楠 |
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【國際原油】
WTI 8月原油期貨收漲2.06美元/桶，報73.86元/桶；Brent 9月原油期貨收漲1.95美元/桶，報78.47元/桶；SC2308原油期貨收漲14.40元/桶，或2.60%，報569.30元/桶。
1、美國總統(tǒng)拜登表示，他不認為烏克蘭已經(jīng)準備好加入北約，對烏克蘭加入北約的投票還為時過早。
2、俄羅斯國防部新聞處發(fā)布消息稱，俄羅斯國防部長紹伊古在南部軍區(qū)訓練場視察新部隊中合同兵作戰(zhàn)訓練的開展情況。
3、何立峰會見美財政部長耶倫。中方表達了對美方對華制裁限制措施的關切。中美雙方同意就應對全球性挑戰(zhàn)加強溝通與合作。
4、中國人民銀行黨委書記、國家外匯局局長潘功勝會見美國財長耶倫。
5、消息人士：俄羅斯仍計劃在8月削減石油出口量，但削減的基準尚不清楚；俄羅斯不太可能在8月份削減石油產(chǎn)量，因為由于汽油需求上升，俄國內(nèi)需要更多石油。
6、俄羅斯石油數(shù)據(jù)顯示，6月份的產(chǎn)量削減未能達到承諾的水平。
7、美國商品期貨交易委員會（CFTC）：截至7月3日當周，WTI原油期貨投機性凈多頭頭寸增加27250手至72759手。
8、美國能源部表示將購買額外600萬桶石油用于戰(zhàn)略石油儲備（SPR）。
9、金十數(shù)據(jù)7月8日訊，包括Natasha Kaneva在內(nèi)的摩根大通分析師在7月7日給客戶的一份報告中寫道，歐佩克+需要在2023年下半年每天再削減70萬桶原油產(chǎn)量，以重奪油市話語權(quán)。全面減產(chǎn)將需要延長至2024年，以抵消歐佩克+核心成員國以外產(chǎn)油國不斷增加的產(chǎn)量。歐佩克+已從市場上減少了400萬桶/日的產(chǎn)量，但所有減產(chǎn)都未能提振油價。
10、據(jù)塔斯社：俄羅斯能源部證實通過削減出口將石油供應削減50萬桶/日。
11、美國至7月7日當周石油鉆井總數(shù)(口)：前值545預期--公布540。
12、美聯(lián)儲古爾斯比：不需要經(jīng)濟衰退來消除通脹擔憂。仍未決定7月份美聯(lián)儲應該采取何種利率政策。住房市場的供需也受到利率變化的影響，目前供應量有限，因為人們不愿放棄低利率的抵押貸款。今年我們可以再加息1-2次。我還沒有看到任何跡象表明今年再加息一兩次是錯誤的。
13、據(jù)央視新聞，國務院總理李強7日在京會見美國財政部長耶倫。李強表示，希望美方秉持理性務實態(tài)度，同中方相向而行，推動中美關系早日重回正軌。雙方應通過坦誠交流，就雙邊經(jīng)濟領域的重要問題加強溝通、尋求共識，為中美經(jīng)濟關系注入穩(wěn)定性和正能量。
【趨勢強度】
原油趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
過去一周，內(nèi)外盤油價持續(xù)走強，且外盤兩油月差走強的同時實現(xiàn)了日線60日均線的向上突破，內(nèi)盤SC繼續(xù)強于外盤。雖然美國ADP就業(yè)報告顯示6月調(diào)整后的新增就業(yè)人數(shù)大幅好于預期，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)加息預期再次明確，美債利率一度大幅走強下大類資產(chǎn)迎來普跌，但此后市場風險偏好的反轉(zhuǎn)以及美元的大幅下跌讓油價再次回到上行通道。我們認為，核心成員國減產(chǎn)表態(tài)積極，進一步提升了全球原油市場三季度原油去庫的確定性。此外，美國SPR回購或?qū)Ρ泵涝褪袌鰳?gòu)成重要支撐?？紤]到三季度全球原油市場去庫暫時較難證偽，全球夏季油品消費高峰來臨，我們維持之前判斷，即油價短期估值或具備一定向上修復的空間。在終端需求方面，過去一周全球成品油市場延續(xù)柴油弱、汽油強的態(tài)勢。考慮到北半球民用出行高峰的到來，短期汽油或繼續(xù)保持強勢，并對油品裂解價差起到關鍵支撐。
整體來看，雖然歐亞原油供應有一定區(qū)域性過剩，但考慮到北半球油品三季度消費旺季的到來，各類季節(jié)性利好暫時較難證偽，理論上近期油價年內(nèi)仍有機會出現(xiàn)最后一次上漲行情，雖然持續(xù)的時間可能不會很長。長期來看，油價重心在全球經(jīng)濟下行壓力下大概率下移，時間上出現(xiàn)在四季度及以后的概率更大（詳見我們發(fā)布的2023年原油半年報《原油：或先上漲，再深跌》）。
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