>> 國(guó)泰君安期貨-原油：或延續(xù)反彈-230630
| 上傳日期： |
2023/6/30 |
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來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃柳楠 |
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【國(guó)際原油】
WTI 8月原油期貨收漲0.30美元或0.43%，報(bào)69.86美元/桶；Brent 8月原油期貨收漲0.31美元或0.42%，報(bào)74.34美元/桶；SC2308原油期貨收漲6.40元/桶或1.19%，報(bào)544.90元/桶。
1、據(jù)新浪報(bào)價(jià)，離岸人民幣兌美元失守7.27關(guān)口。
2、美國(guó)5月成屋簽約銷售指數(shù)月率-2.7%，預(yù)期-0.50%，前值0.00%。
3、美國(guó)10年期國(guó)債收益率上升至3.86%，為自3月10日以來(lái)最高水平。
4、美國(guó)5年期通脹保值債券（TIPS）收益率自2008年以來(lái)首次超過(guò)2%。
5、明年FOMC票委、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克：絕對(duì)不排除需要進(jìn)一步加息。即使不進(jìn)一步加息，F(xiàn)OMC也應(yīng)該預(yù)期通脹將繼續(xù)取得進(jìn)展?；ㄒ欢螘r(shí)間來(lái)評(píng)估貨幣政策緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是明智的，因?yàn)檎哒嬲南拗菩灾怀掷m(xù)了八九個(gè)月。博斯蒂克重申了他之前的表態(tài)，即認(rèn)為聯(lián)邦基金利率將維持在目前5%-5.25%的范圍內(nèi)，但并不絕對(duì)排除未來(lái)幾個(gè)月進(jìn)一步加息的必要性。他補(bǔ)充道，雖然我基本預(yù)計(jì)不會(huì)進(jìn)一步加息，但利率也不會(huì)在2023年或2024年下降。短期內(nèi)是否需要繼續(xù)提高政策利率還不太確定，以免我們面臨過(guò)度緊縮和耗盡經(jīng)濟(jì)過(guò)多動(dòng)力的風(fēng)險(xiǎn)。
6、歐佩克：歐佩克秘書長(zhǎng)與馬來(lái)西亞首相進(jìn)行了會(huì)晤。雙方討論了能源市場(chǎng)的發(fā)展、能源安全和投資不足問(wèn)題，他們還探討了如何加強(qiáng)馬來(lái)西亞與本組織之間的聯(lián)系。
7、據(jù)消息人士和路透計(jì)算，俄羅斯西部港口的原油裝載量預(yù)計(jì)將在7月份環(huán)比下降18%。
8、美國(guó)至6月23日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存760億立方英尺，預(yù)期820億立方英尺，前值950億立方英尺。
9、EIA天然氣報(bào)告：截至6月23日當(dāng)周，美國(guó)天然氣庫(kù)存總量為28050億立方英尺，較此前一周增加760億立方英尺，較去年同期增加5660億立方英尺，同比增幅25.3%，同時(shí)較5年均值高3580億立方英尺，增幅14.6%。
10、歐元集團(tuán)主席多諾霍：將減少支持能源措施的借貸規(guī)模。
11、巴西財(cái)長(zhǎng)Haddad：巴西政府不會(huì)采取新措施削減燃油稅。
12、美國(guó)伊朗問(wèn)題特使羅布·馬利（Rob Malley）周四告訴美媒Politico，由于他的安全許可正在接受美國(guó)當(dāng)局審查，他正處于“休假”狀態(tài)。馬利的缺席可能會(huì)進(jìn)一步阻礙拜登政府重啟伊朗核協(xié)議以及在一系列其他問(wèn)題上與伊朗達(dá)成協(xié)議的努力，他在拜登總統(tǒng)助手中充當(dāng)“替罪羊”角色，因?yàn)樗恢痹敢饨佑|一些有爭(zhēng)議的人物，許多反伊朗的鷹派人士非常不喜歡他。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】原油趨勢(shì)強(qiáng)度：1
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
昨夜，內(nèi)外盤油價(jià)延續(xù)反彈。本周雖然ARA、富查伊拉、新加坡、中國(guó)主要港口原油貿(mào)易需求均無(wú)改善，但美國(guó)API、EIA原油庫(kù)存數(shù)據(jù)均大幅下滑，庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存的下滑也帶動(dòng)了WTI對(duì)墨西哥灣地區(qū)原油升貼水的走強(qiáng)，市場(chǎng)暫時(shí)無(wú)法證偽旺季需求?？紤]到全球夏季油品消費(fèi)高峰來(lái)臨，我們維持之前的判斷，即油價(jià)短期估值或具備一定向上修復(fù)的空間，暫時(shí)不宜空配。在終端需求方面，過(guò)去一周全球成品油市場(chǎng)延續(xù)柴油弱、汽油強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。考慮到北半球民用出行高峰的到來(lái)，短期汽油或繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，并對(duì)油品裂解價(jià)差起到關(guān)鍵支撐。
整體來(lái)看，原油供應(yīng)有一定區(qū)域性過(guò)剩，但考慮到北半球油品三季度消費(fèi)旺季的到來(lái)，各類季節(jié)性利好暫時(shí)較難證偽，理論上油價(jià)年內(nèi)仍有機(jī)會(huì)出現(xiàn)最后一次上漲行情，雖然持續(xù)的時(shí)間可能不會(huì)很長(zhǎng)。長(zhǎng)期來(lái)看，油價(jià)重心在全球經(jīng)濟(jì)下行壓力下大概率下移，時(shí)間上出現(xiàn)在四季度及以后的概率更大。
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