>> 國泰君安期貨-原油：回調(diào)或有限，測試支撐-230628
| 上傳日期： |
2023/6/28 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃柳楠 |
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【國際原油】
WTI 8月原油期貨收跌1.67美元/桶，報67.70元/桶；Brent 8月原油期貨收跌1.92美元/桶，報72.26元/桶；SC2308原油期貨收漲10.30元/桶，或-1.90%，報531.70元/桶。
1、美國6月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)-7，預(yù)期-12，前值-15。美國5月新屋銷售總數(shù)年化76.3萬戶，預(yù)期67.5萬戶，前值68.3萬戶，為2022年2月以來新高。美國6月諮商會消費者信心指數(shù)109.7，預(yù)期104，前值102.3，為2022年1月以來新高。
2、國總統(tǒng)拜登：美國經(jīng)濟現(xiàn)在非常強勁，我不認(rèn)為會發(fā)生衰退。
3、歐洲央行管委Vasle：如果通脹更持久，需要加息更多。
4、交易員提高對英國央行利率峰值的押注，目前認(rèn)為有五分之一的概率達(dá)到6.5%的利率峰值。
5、交易員：俄羅斯運往印度的烏拉爾原油7月份價格較布倫特原油每桶折讓8-9美元。
6、消息人士：歐洲央行決策者認(rèn)為，由于通脹頑固不化，7月或9月暫停加息的可能性很小。
7、據(jù)CNN：美銀CEO莫伊尼漢表示預(yù)計明年上半年（美國）將出現(xiàn)輕微的經(jīng)濟衰退。
8、據(jù)交易商和路透社計算，7月份俄羅斯烏拉爾原油交易價格低于G7國家設(shè)定的價格上限。
9、市場消息：由于歐盟貿(mào)易商著眼于儲存，烏克蘭天然氣網(wǎng)絡(luò)的訂單大幅增加。
10、巴西能源部長：巴西國家石油公司在巴西還有很多工作要做，但沒有什么能阻止其在全球擴張。
11、高盛：利率一直是油價價差的不利因素。
12、意大利OLT天然氣終端考慮將運營時間延長至2033年以后。
13、美國至6月23日當(dāng)周API原油庫存-240.8萬桶，預(yù)期-146.7萬桶，前值-124.6萬桶。汽油庫存-285萬桶，預(yù)期-26萬桶，前值293.5萬桶。精煉油庫存77.7萬桶，預(yù)期66.1萬桶，前值-30.1萬桶。庫欣原油庫存145.7萬桶，前值5萬桶。投產(chǎn)原油量-22.8萬桶/日，前值-25.5萬桶/日。取暖油庫存-51.3萬桶，前值62.8萬桶。取暖油庫存-51.3萬桶，前值62.8萬桶。成品油進(jìn)口6.3萬桶/日，前值15.6萬桶/日。
14、市場消息：委內(nèi)瑞拉國家石油公司今年1月至5月的石油出口量較去年同期增長了13%。
15、市場消息：巴西石油公司(PBR.N)與南加州天然氣公司簽署價值76億巴西雷亞爾的天然氣供應(yīng)協(xié)議。
【趨勢強度】
原油趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
昨夜，內(nèi)外盤油價再次下跌，內(nèi)盤SC依舊表現(xiàn)得略強于外盤。其中，外盤兩油再次逼近震蕩區(qū)間下沿，測試支撐。近期海外央行加息表態(tài)頻繁，利率抬升下市場風(fēng)險偏好再次轉(zhuǎn)弱，大類資產(chǎn)普遍震蕩或者下跌，也制約了油價的反彈。此外，伊朗原油供應(yīng)的提升也部分對沖了沙特在7月的單獨減產(chǎn)。但考慮到三季度全球原油市場去庫暫時較難證偽，全球夏季油品消費高峰來臨，我們維持之前判斷，即油價短期估值或具備一定向上修復(fù)的空間，暫時不宜空配。在終端需求方面，過去一周全球成品油市場延續(xù)柴油弱、汽油強的態(tài)勢?？紤]到北半球民用出行高峰的到來，短期汽油或繼續(xù)保持強勢，并對油品裂解價差起到關(guān)鍵支撐。
整體來看，原油供應(yīng)有一定區(qū)域性過剩，但考慮到北半球油品三季度消費旺季的到來，各類季節(jié)性利好暫時較難證偽，理論上油價年內(nèi)仍有機會出現(xiàn)最后一次上漲行情，雖然持續(xù)的時間可能不會很長。長期來看，油價重心在全球經(jīng)濟下行壓力下大概率下移，時間上出現(xiàn)在四季度及以后的概率更大。
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