>> 國泰君安期貨-原油：或開啟階段性趨勢反彈-230705
| 上傳日期： |
2023/7/5 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃柳楠 |
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【國際原油】
WTI因美國獨(dú)立日無報(bào)價(jià)；Brent 9月原油期貨收漲1.60美元/桶，報(bào)76.25元/桶；SC2308原油期貨收漲0.60元/桶，或0.11%，報(bào)552.50元/桶。
1、聯(lián)合國世界氣象組織（WMO）周二發(fā)布公告確認(rèn)，時(shí)隔七年后，厄爾尼諾現(xiàn)象再度降臨地球。根據(jù)WMO最新的預(yù)測，厄爾尼諾事件在2023年下半年持續(xù)的可能性達(dá)到了90%，此次事件至少為中等強(qiáng)度。WMO在今年5月的報(bào)告中曾預(yù)測，未來5年中至少有1年，甚至整個(gè)5年期間，有98%的可能性成為有記錄以來最熱的年份，打破2016年厄爾尼諾異常強(qiáng)烈時(shí)創(chuàng)下的記錄?？紤]到厄爾尼諾對(duì)全球溫度的影響通常在其形成的第二年展現(xiàn)出來，因此可能在2024年最為明顯。
2、上海合作組織成員國領(lǐng)導(dǎo)人于2023年7月4日以視頻方式舉行元首理事會(huì)會(huì)議，并發(fā)表宣言。宣言提到，成員國愿進(jìn)一步加強(qiáng)政策溝通、安全合作、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通，共同構(gòu)建一個(gè)和平、安全、繁榮、清潔的世界，實(shí)現(xiàn)人與自然的和諧共生。成員國呼吁提高世貿(mào)組織作為討論國際貿(mào)易重大議題和制定多邊貿(mào)易規(guī)則關(guān)鍵平臺(tái)的效率，強(qiáng)調(diào)有必要盡快對(duì)世貿(mào)組織進(jìn)行包容性改革，推動(dòng)其自身發(fā)展適應(yīng)當(dāng)今經(jīng)濟(jì)形勢，有效履行監(jiān)督、談判和解決爭端的職能。成員國支持有關(guān)成員國落實(shí)擴(kuò)大本幣結(jié)算份額路線圖。
3、據(jù)塔斯社：俄羅斯石油管道運(yùn)輸公司Transneft表示，哈薩克斯坦的停電事件沒有對(duì)石油運(yùn)輸產(chǎn)生影響。
4、據(jù)悉阿布扎比國家石油公司和奧地利石油天然氣集團(tuán)正在談判組建價(jià)值300億美元的化工巨頭。
5、總部位于莫斯科的BCS經(jīng)紀(jì)公司分析師Ronald Smith預(yù)計(jì)，今年俄羅斯在歐洲銷售的天然氣價(jià)格平均將達(dá)到每千立方米445美元，這低于俄經(jīng)濟(jì)部去年預(yù)計(jì)的830美元。預(yù)計(jì)今年俄羅斯對(duì)歐洲和土耳其的天然氣出口將達(dá)到500億立方米。如果俄羅斯對(duì)土耳其的天然氣出口保持穩(wěn)定，到2023年底可能達(dá)到220億立方米，那么對(duì)歐洲的天然氣出口總量將達(dá)到280億立方米。這可能意味著今年俄氣在歐洲的銷售收入將從2022年的約520億美元降至125億美元。
6、巴西監(jiān)管機(jī)構(gòu)：巴西石油和天然氣產(chǎn)量在5月份達(dá)到411萬桶油當(dāng)量/日。
7、埃及石油部長：埃及已經(jīng)啟動(dòng)了一項(xiàng)耗資18億美元的計(jì)劃，在地中海和尼羅河三角洲鉆探新的天然氣勘探井。與埃尼、雪佛龍、埃克森美孚、殼牌和英國石油公司合作，在兩年內(nèi)鉆探35口新的勘探井。
8、巴西國家石油局：巴西石油產(chǎn)量在5月份達(dá)到320萬桶/日，較上個(gè)月增長1.9%。
9、英國首相蘇納克：英國政府正在采取措施減輕民眾的生活成本，其中最重要的是針對(duì)能源賬單的援助。
10、阿聯(lián)酋能源部長：我們計(jì)劃到2031年生產(chǎn)140萬噸氫氣。
11、道明證券分析師Daniel Ghali：市場沒有像沙特能源部所預(yù)期的那樣做出反應(yīng)，這引發(fā)了對(duì)沙特不會(huì)延長減產(chǎn)的擔(dān)憂。周一的決定表明，盡管油價(jià)沒有馬上就出現(xiàn)反彈，但沙特仍致力于避免油價(jià)進(jìn)一步下跌。
12、沙特外交部：沙特阿拉伯和科威特在劃分的地區(qū)擁有充分的主權(quán)權(quán)利來開發(fā)自然資源。呼吁伊朗與利雅得和科威特開始談判，以劃定分割區(qū)域的東部邊界。分割區(qū)域和阿爾多拉油田的自然資源是沙特和科威特共同擁有的。
13、俄羅斯機(jī)構(gòu)援引俄總理的話稱，俄羅斯國內(nèi)生產(chǎn)總值可能在2023年增長2%。
【趨勢強(qiáng)度】
原油趨勢強(qiáng)度：1
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點(diǎn)及建議】
昨夜，原油市場相對(duì)平靜，內(nèi)外盤油價(jià)小幅走強(qiáng),延續(xù)反彈勢頭。在本周OPEC+會(huì)議即將召開之際，沙特、俄羅斯傳出在8月進(jìn)行額外減產(chǎn)，進(jìn)一步提升了全球原油市場三季度原油去庫的確定性。此外，美國能源部在此前表示將回購1200萬桶SPR后，計(jì)劃本周征求更多石油采購作為補(bǔ)充美國戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備行動(dòng)的一部分，或?qū)Ρ泵涝褪袌鰳?gòu)成重要支撐?？紤]到三季度全球原油市場去庫暫時(shí)較難證偽，全球夏季油品消費(fèi)高峰來臨，我們維持之前判斷，即油價(jià)短期估值或具備一定向上修復(fù)的空間。在終端需求方面，過去一周全球成品油市場延續(xù)柴油弱、汽油強(qiáng)的態(tài)勢?？紤]到北半球民用出行高峰的到來，短期汽油或繼續(xù)保持強(qiáng)勢，并對(duì)油品裂解價(jià)差起到關(guān)鍵支撐。
整體來看，雖然歐亞原油供應(yīng)有一定區(qū)域性過剩，但考慮到北半球油品三季度消費(fèi)旺季的到來，各類季節(jié)性利好暫時(shí)較難證偽，理論上油價(jià)年內(nèi)仍有機(jī)會(huì)出現(xiàn)最后一次上漲行情，雖然持續(xù)的時(shí)間可能不會(huì)很長。長期來看，油價(jià)重心在全球經(jīng)濟(jì)下行壓力下大概率下移，時(shí)間上出現(xiàn)在四季度及以后的概率更大。
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