>> 山西證券-太陽能行業(yè)周報：9家組件龍頭就組件尺寸統(tǒng)一達成一致，電池片價格率先反彈-230710
| 上傳日期： |
2023/7/11 |
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| 431KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
肖索,賈惠淋 |
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投資要點
9家組件龍頭就組件尺寸統(tǒng)一達成一致：7月7日，阿特斯、東方日升、晶澳、晶科、隆基、天合、通威、一道、正泰9家組件企業(yè)代表經(jīng)過充分及深入地溝通，對新一代矩形硅片中版型238Xmm*1134mm組件標準化尺寸達成了如下共識：組件尺寸：2382mm*1134mm，組件長邊縱向孔位距：400mm/790mm/1400mm。9家企業(yè)共同倡導和推動上述標準化尺寸方案為行業(yè)內(nèi)更多的企業(yè)所接受，并將各矩形硅片組件標準化尺寸納入中國光伏行業(yè)協(xié)會的標準。
商務(wù)部、海關(guān)總署：對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制：7月3日，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布公告，對鎵、鍺相關(guān)物項實施出口管制，管制自2023年8月1日起正式實施，未經(jīng)許可，不得出口。我國是全球金屬鎵、金屬鍺儲量及產(chǎn)量最大的國家之一。據(jù)悉，鎵參雜技術(shù)是半導體硅片的標配，主要目的是解決PERC電池光衰問題。鍺主要運用于光伏電池中，用作砷化鎵太陽能電池的襯底材料。
全國新能源消納監(jiān)測預警中心：5月光伏利用率98.3%：7月3日，全國新能源消納監(jiān)測預警中心發(fā)布《2023年5月全國新能源并網(wǎng)消納情況》?！肚闆r》顯示，5月光伏利用率98.3%，1-5月平均利用率為98%。
Miteco：西班牙擬將2030年光伏裝機目標提高至77GW：西班牙生態(tài)轉(zhuǎn)型和人口挑戰(zhàn)部(Miteco)更新了其國家能源和氣候計劃(NECP)，計劃將2030年太陽能光伏裝機目標從37GW提高到76GW以上。目前，該部就新草案向公眾征求意見，截止日期為2023年9月4日。
價格追蹤
多晶硅價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周多晶硅致密料均價為64元/kg，與上周持平。本周硅料止跌意味著價格已經(jīng)觸底，未來進一步下探的可能性較小。企業(yè)簽單模式仍為一周一簽，本周有新訂單的企業(yè)數(shù)量為8家。整體硅料價格企穩(wěn)，N型價格硅料出現(xiàn)反彈的主要原因有二：一方面，部分企業(yè)簽單已至月底，頭部企業(yè)通過價格讓步積極促銷以出清庫存，前期堆積的庫存轉(zhuǎn)移向下游；另一方面，三季度N型電池產(chǎn)能開始釋放，拉動N型硅料需求，使得部分企業(yè)高品質(zhì)料緊缺的情況下價格拉升。綜合考慮硅料端新產(chǎn)能的投放和需求釋放節(jié)奏，預計硅料價格會在當前水平底部盤整或微幅上漲，價格中樞不會超過80元/kg。
硅片價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周150um的182mm單晶硅片均價2.75元/片，較上周下降1.8%。硅料見底將對硅片價格形成支撐，我們認為本周價格波動不影響硅片價格企穩(wěn)回暖的趨勢，主要有兩方面的原因：一方面，雖然月初硅片廠家調(diào)升排產(chǎn)規(guī)劃，隨著電池廠積極拿貨，當前硅片環(huán)節(jié)庫存相對仍然較低；另一方面，需求起量后，從單晶爐開路到硅片產(chǎn)出交付需要40天左右的周期，或會形成階段性的供應(yīng)緊張。
電池片價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周M10電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價為0.71元/W，較上周增加1.4%；G12電池片（轉(zhuǎn)換效率23.1%+）均價為0.72元/W，較上周下降1.4%，182mm TOPCon電池片均價為0.78元/W，與上周持平，比同尺寸PERC電池片溢價9.6%。上周硅片價格企穩(wěn)的背景下，本周TOPCon電池價格穩(wěn)定，M10電池價格穩(wěn)中有升，反映了電池片環(huán)節(jié)順價能力較強，是電池供應(yīng)相對緊缺在價格端的有力體現(xiàn)。N型電池片占比高的企業(yè)及提前布局了電池新技術(shù)的企業(yè)有望持續(xù)享受良好的超額利潤。
組件價格：根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)，本周182mm單面PERC組件均價為1.36元/W，較上周下降2.9%；182mm雙面PERC組件均價1.38元/W，較上周下降3.5%。TOPCon組件價格為1.50元/W，較上周下降3.2%。排產(chǎn)來看，預估7月排產(chǎn)在45-47GW左右水平。對終端裝機來看，當前組件價格對應(yīng)集中電站收益率8%左右，已經(jīng)具有較高的性價比；疊加當前上游價格底部已基本探明，預計國內(nèi)大型項目需求有望快速釋放。
投資建議
從本周產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格來看，上游價格已至底部拐點，組件端略有補跌但也進入探底區(qū)間，終端需求起量在即。光伏行業(yè)基本面持續(xù)向好，堅定看好光伏中下游、輔材以及新技術(shù)方向，建議積極布局。重點推薦：愛旭股份、帝科股份、天洋新材、鼎際得、福斯特、海優(yōu)新材、通威股份、隆基綠能、陽光電源、協(xié)鑫能科，積極關(guān)注：博菲電氣、永和智控、石英股份、林洋能源、大全能源。
風險提示
光伏新增裝機量不及預期；產(chǎn)業(yè)鏈價格波動風險；海外地區(qū)政策風險
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