>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評-230712
| 上傳日期： |
2023/7/12 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
曾德謙 |
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資訊
?、裒毋K股份表示，公司全資子公司安徽鑫鉑環(huán)?？萍加邢薰緦嵤┠戤a(chǎn)60萬噸再生鋁，相關(guān)審批手續(xù)已完成。項目規(guī)劃產(chǎn)能約為60萬噸，分三期投產(chǎn)。年產(chǎn)60萬再生鋁項目是公司降本增效的一一個重要舉措，隨著公司不斷提高再生鋁使用量，產(chǎn)品單噸利潤有望持續(xù)提升。
②麗島新材表示，公司全資子公司安徽麗島未來生產(chǎn)的鋁箔、涂碳鋁箔等將主要應(yīng)用于3C消費(fèi)電子電池、儲能電池、動力電池等方面。
氧化鋁 電解鋁
1)上游:中國港口鋁土礦到港量較上周減少，河南鋁土礦因復(fù)墾要求而開采受限使三門峽氧化鋁企業(yè)采購?fù)獾劁X土礦甚至存減產(chǎn)預(yù)期;河北文豐新增氧化鋁產(chǎn)能漸釋產(chǎn)量，晉豫氧化鋁產(chǎn)能因鋁土礦開采受限和生產(chǎn)成本偏高而維持壓產(chǎn)預(yù)期，廣西因雨季抑制鋁土礦開采致個別氧化鋁廠運(yùn)行產(chǎn)能下滑，或使國內(nèi)7月氧化鋁生產(chǎn)量環(huán)比略隆廢鋁折解商與敢戶及商販等持貨商捂貸惜售而供給偏緊,再生鋁與重焙棒廠因下游訂單走弱和生產(chǎn)利潤壓縮而保持按需采購，關(guān)注23年一季度安徽與廣西及江西等新增與開工再生鋁產(chǎn)能270萬噸(實際投產(chǎn)80萬噸)，貴鋁與鴻勁等新增再生鑄造鋁合金產(chǎn)能70 (25)萬噸，康維與鑫鉑等新增再生變形鋁合金產(chǎn)能200 (55)萬噸;云南放開電力管控但豐水期較短或使減停產(chǎn)的210萬噸電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)110-130萬噸，但四川眉山電解鋁產(chǎn)能(建成25但運(yùn)行20萬噸)因電力限制而減產(chǎn)檢修或影響5萬噸產(chǎn)量，理論加權(quán)平均完全成本降至16000元/噸以下，或使國內(nèi)電解鋁7月生產(chǎn)量環(huán)增且9月電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能或達(dá)年內(nèi)峰值:滬倫鋁價比值高于近五年平均值，進(jìn)口窗口漸開或增大中國電解鋁進(jìn)口量，使中國保稅區(qū)電解鋁庫存量較上周減少:中國主要消費(fèi)地鋁錠出庫量較上周減少，鋁水降鑄錠增和跨區(qū)調(diào)貨到貨使中國電解鋁社會庫存量較上周增加:倫金所電解鋁庫存量較昨日減少;以上說明國內(nèi)鋁水降鑄錠增和跨區(qū)調(diào)貨到貨增促貿(mào)易商等持貨商積極出貨。
2)下游:國內(nèi)鋁棒以降價換銷量刺激下游摟貨需求，疊加鋁水比例下降促大型鋁棒廠出現(xiàn)減停產(chǎn)，使中國主流消費(fèi)地鋁錠出庫量較上周增加，中國各地區(qū)鋁棒庫存量較.上周減少;國內(nèi)傳統(tǒng)消費(fèi)淡季來臨致下游需求難有明顯訂單增量，房地產(chǎn)銷售量疲軟致裝修與家電領(lǐng)域需求預(yù)期偏弱，使中國鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周下降，其中鋁型材(鋁模板與鋁合金門窗等建筑型材企業(yè)反饋訂單減少，或使7-8月建筑型材產(chǎn)能開工率維持弱勢;在手訂單量支撐汽車工業(yè)型材產(chǎn)能開|工率維持五成至七成左右，光伏型材企業(yè)生產(chǎn)相對穩(wěn)定)、鋁線纜(國內(nèi)電網(wǎng)訂單增量較少和東南亞電網(wǎng)提貨下降而出口減少，使鋁線統(tǒng)龍頭企業(yè)多數(shù)持穩(wěn)生產(chǎn),僅部分企業(yè)反饋有少量省網(wǎng)與光伏類小單)產(chǎn)能開工率較上周下降:鋁板帶(下游需求疲弱而提貸情緒難提振，使多數(shù)龍頭企業(yè)依靠低價維持市場份額)、鋁箔(電池與空調(diào)需求好于預(yù)期促使部分電池箔與空調(diào)箔產(chǎn)線生產(chǎn)節(jié)奏回升，但傳統(tǒng)包裝箔與雙零箔市場仍然低迷，大部分中小型鋁箔市場運(yùn)營依舊困難)、原生鋁合金《大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零部件，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季致下游保持按需采購而新增訂單不足)、再生鋁合金(七八月為傳統(tǒng)消費(fèi)淡季致下游需求低迷而新增訂單趨降，多數(shù)再生鋁廠按訂單生產(chǎn)，但部分因原料采購困難、生產(chǎn)虧損和需求不足而出現(xiàn)減產(chǎn))產(chǎn)能開工率較上周持平;以上說明國內(nèi)電解鋁下游接貨謹(jǐn)慎而保持剛需采購致現(xiàn)貨交投清淡。
因此，預(yù)計氧化鋁價格或保持寬幅震蕩，關(guān)注2600附近支撐位及2950附近壓力位，建議投資者短線輕倉區(qū)間操作為主(觀點(diǎn)評分: 0) ;
預(yù)計滬鋁價格或有反彈，關(guān)注17200-17500附近支撐位及18300-18800附近壓力位，建議投資者短線輕倉逢低試多主力合約(觀點(diǎn)評分: 1)。
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