>> 銀河期貨-有色金屬衍生品日報-230712
| 上傳日期： |
2023/7/12 |
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| 1966KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王穎穎,陳婧,張一弛 |
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銅
今日滬銅價格震蕩走勢，宏觀方面，今日將要公布美國6月CPI數(shù)據(jù)，預(yù)計CPI將下滑至3.1%，目前市場定價下半年只加息一次，美元指數(shù)下跌?；久娣矫妫袢誏ME銅庫存下降2625噸至5.44萬噸，注銷倉單比例下滑至24.01%，最近基本上都是美國新奧爾良倉庫庫存下降，但是comex銅庫存一直增加，整個美國的銅庫存變化不大，所以市場對擠倉的擔(dān)憂不大。國內(nèi)方面，銅價回落至68000左右，下游詢盤開始增多，但是市場成交沒有特別活躍，隨著進(jìn)口銅的不斷流入，國內(nèi)繼續(xù)壘庫的預(yù)期強(qiáng)，現(xiàn)貨升貼水維持在平水附近。價格方面來看，美國CPI數(shù)據(jù)公布以前，美元指數(shù)下跌，對金屬市場較為利多，不過銅上壘庫有些超預(yù)期，關(guān)注今天晚上CPI的結(jié)果，數(shù)據(jù)落地以后銅價可能會沖高回落，上方壓力位為69000左右（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
鋁
今日滬鋁下跌后反彈，整體呈現(xiàn)出震蕩整理的走勢，四川地區(qū)減產(chǎn)的擔(dān)憂支撐鋁價維持堅挺，滬鋁2308合約跌漲35元至18100元/噸，07合約大幅減倉9300手至2.6萬手左右，今日倉單還在減少，07尾盤大幅減倉上行；現(xiàn)貨市場早間大戶略有挺價，但隨后再度走弱；阿拉丁數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前鋁水轉(zhuǎn)化率降至67%左右，月度鑄錠量再超百萬噸規(guī)模，預(yù)計明天鋁錠庫存繼續(xù)累庫；交易策略方面，單邊方面，四川地區(qū)缺電減產(chǎn)的不確定性帶來較強(qiáng)的支撐，也是當(dāng)前沽空的風(fēng)險因素，目前整個工業(yè)品仍處于上行的趨勢，07合約持倉量虛實比仍舊偏高，倉單目前尚未注冊出來，短期建議暫時觀望，君子不立危墻之下，可等情況明朗在布局，中期空單頭寸輕倉繼續(xù)持有；氧化鋁價格連續(xù)回落，日盤短暫反彈后再次回落，現(xiàn)貨市場近期價格持續(xù)上漲，但是四川電解鋁減產(chǎn)的擔(dān)憂帶來遠(yuǎn)期需求減少的擔(dān)憂，今日AO2311合約跌25元至2796元/噸；成本方面，6月份全國氧化鋁加權(quán)平均成本2631.7元/噸，環(huán)比下滑28.5元/噸，其中山西、河南地區(qū)分別為2829.8、2912.3元/噸；需求方面，山東地區(qū)成交3000噸氧化鋁現(xiàn)貨，出廠價格為2840元/噸，交易主體為氧化鋁企業(yè)和貿(mào)易商；除此之外，山西以及廣西地區(qū)各傳出一筆成交，數(shù)量均為5000噸，出廠價格均為2850元/噸，交易主體為氧化鋁企業(yè)和下游電解鋁廠；廣西北海東方希望氧化鋁項目其一期200萬噸氧化鋁產(chǎn)能于近日舉行開工儀式，除此之外，廣西中鋁二期200萬噸氧化鋁新建產(chǎn)能計劃正在穩(wěn)定推進(jìn)中，預(yù)計兩項目將于2024年完成建設(shè)并實現(xiàn)投產(chǎn)，短期預(yù)計盤面短期呈現(xiàn)震蕩的走勢，可適當(dāng)逢低做多（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）
鋅
滬鋅低開低走，午后略有反彈，滬鋅2308合約跌115元至19925元/噸，日線來看，整體仍呈現(xiàn)震蕩整理的走勢；國內(nèi)社融、新增人民幣貸款等數(shù)據(jù)雖然超預(yù)期，但是數(shù)據(jù)背后的利空因素仍舊較多,M1數(shù)據(jù)同樣下行，意味著信用仍未擴(kuò)張，信貸數(shù)據(jù)同比來看仍舊維持負(fù)增長，居民中長期貸款數(shù)據(jù)略有好轉(zhuǎn)，但仍需進(jìn)一步驗證，尤其是在6月份房地產(chǎn)成交數(shù)據(jù)并未好轉(zhuǎn)的前提下；海外方面，周三公布美國CPI通脹數(shù)據(jù)，或?qū)磔^大的波動；產(chǎn)業(yè)方面，供應(yīng)端增加再度超預(yù)期，6月中國精煉鋅產(chǎn)量為55.25萬噸，同比增加13.1%；進(jìn)口礦TC進(jìn)一步下滑10美元至165美元/干噸；國產(chǎn)礦TC價格進(jìn)一步上漲+100元/噸至5050元/噸；交易策略方面，宏觀情緒近期帶來一定的波動，但是基本面依舊乏力，可于震蕩區(qū)間上沿逢高沽空，短線操作為主（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）
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