>> 安信國(guó)際-港股晨報(bào)-230713
| 上傳日期： |
2023/7/13 |
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安信國(guó)際 |
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安信視點(diǎn)：美股復(fù)蘇牛能否持續(xù)，新財(cái)季數(shù)據(jù)是關(guān)鍵
昨日，港股早盤(pán)高開(kāi)高走，午后漲幅有所收窄。截至收盤(pán)，恒生指數(shù)收漲1.08%，報(bào)18860.95點(diǎn)，錄得三連漲；恒生科技指數(shù)漲1.96%，報(bào)4081.37點(diǎn)，恒生國(guó)企指數(shù)漲1.3%，報(bào)6377.99點(diǎn)。全日市場(chǎng)成交額為838.48億港元，南向資金凈賣(mài)出7348萬(wàn)港元。
恒生行業(yè)指數(shù)多數(shù)錄得正收益，資訊科技業(yè)漲2%，能源業(yè)漲1.5%，原材料業(yè)漲1.16%。跌幅方面，醫(yī)療保健業(yè)跌1.02%，電訊業(yè)跌0.37%，地產(chǎn)建筑業(yè)跌0.17%。
個(gè)股來(lái)看，本月金股Unity(U.US)近期表現(xiàn)頗為亮眼。公司是游戲2D/3D設(shè)計(jì)領(lǐng)域龍頭，幫助游戲創(chuàng)作者快速便捷地制作游戲，其產(chǎn)品在主機(jī)/PC/手游市場(chǎng)市占率超過(guò)50%。1Q23營(yíng)收5億美元，同比增長(zhǎng)56%，環(huán)比增長(zhǎng)11%，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的4.8億美元；公司調(diào)整后EBITDA為3.2億美元，高于此前指引的1,200萬(wàn)美元。公司預(yù)計(jì)2Q23營(yíng)收為5.1-5.2億美元，全年?duì)I收為20.8-22億美元，超過(guò)預(yù)期的21億美元。近期公司發(fā)布Sentis及Muse，并正式啟動(dòng)內(nèi)測(cè)。Sentis能在Unity運(yùn)行時(shí)實(shí)時(shí)提供AI驅(qū)動(dòng)，支持使用AI驅(qū)動(dòng)角色進(jìn)行智能交互。同時(shí)由于Sentis是終端運(yùn)行，不存在任何云端模型相關(guān)成本，是目前唯一一個(gè)將AI模型嵌入到3D實(shí)時(shí)引擎中的跨平臺(tái)解決方案。Muse則是用于游戲動(dòng)畫(huà)創(chuàng)作的AI平臺(tái)，輸入文本即可創(chuàng)作角色動(dòng)畫(huà)，可以加速游戲開(kāi)發(fā)的速度。目前兩款產(chǎn)品正在封閉測(cè)試中。從估值看，公司目前Forward PS估值9x，距離歷史中位數(shù)25x回調(diào)幅度較大，安全墊較高，我們持續(xù)看好公司未來(lái)AI技術(shù)引領(lǐng)收入提升，建議投資人關(guān)注。
今年以來(lái)，美股整體估值持續(xù)回升，我們認(rèn)為，即將到來(lái)的財(cái)報(bào)季節(jié)是令美股復(fù)蘇牛繼續(xù)持續(xù)下去的關(guān)鍵。S&P500 Q2的EPS預(yù)測(cè)為52.71元，同比下降7%；Q3、Q4的EPS預(yù)測(cè)分別為55.84元及57.71元，同比上升0.3%及7.9%，反映市場(chǎng)暫時(shí)仍然預(yù)期Q2盈利將是底部，下半年將重拾升軌。率先公布業(yè)績(jī)的是四大銀行及兩大投行（周五至下周二），市場(chǎng)希望透過(guò)銀行的季度指引，來(lái)衡量未來(lái)金融緊縮狀況。除此之外，還會(huì)透過(guò)銀行營(yíng)運(yùn)信息，包括貸款違約率、信用卡逾期率等，來(lái)了解經(jīng)濟(jì)狀況?？萍?、消費(fèi)板塊的主要企業(yè)將在24號(hào)那周公布業(yè)績(jī)，投資者可多多留意。
分析師：韓致立
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