>> 東莞證券-汽車行業(yè)跟蹤點(diǎn)評(píng)：政策提振銷量，6月汽車產(chǎn)銷雙增長(zhǎng)-230713
| 上傳日期： |
2023/7/13 |
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| 251KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
標(biāo)配 |
作者： |
黃秀瑜 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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事件：
近日中汽協(xié)、乘聯(lián)會(huì)發(fā)布2023年6月汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。
點(diǎn)評(píng)：
2023年上半年汽車產(chǎn)銷同比均增長(zhǎng)超9%。6月汽車產(chǎn)銷分別完成256.1萬輛和262.2萬輛，同比分別增長(zhǎng)2.5%和4.8%，環(huán)比分別增長(zhǎng)9.8%和10.1%。1-6月汽車產(chǎn)銷分別為1324.8萬輛和1323.9萬輛，同比分別增長(zhǎng)9.3%和9.8%。庫存方面，6月汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為54%，環(huán)比下降1.4pct，同比上升4.5pct，庫存預(yù)警指數(shù)連續(xù)三個(gè)月環(huán)比下降。乘用車方面，6月乘用車產(chǎn)銷分別完成221.9萬輛和226.8萬輛，產(chǎn)量同比下降0.9%，銷量同比增長(zhǎng)2.1%，環(huán)比分別增長(zhǎng)10.4%和10.6%。政府開展新一輪新能源汽車下鄉(xiāng)及汽車促消費(fèi)活動(dòng)成果初顯，在同期高基數(shù)的背景下，6月乘用車產(chǎn)量略有下滑，銷量同比實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。商用車方面，6月商用車產(chǎn)銷分別完成34.2萬輛和35.5萬輛，同比分別增長(zhǎng)31.3%和26.3%，環(huán)比分別增長(zhǎng)6.3%和7.3%。1-6月商用車產(chǎn)銷分別完成196.7萬輛和197.1萬輛，同比分別增長(zhǎng)16.9%和15.8%。
自主品牌市占率穩(wěn)步提升，品牌力持續(xù)兌現(xiàn)。6月自主品牌零售93萬輛，同比增長(zhǎng)14%，環(huán)比增長(zhǎng)7%；豪華車零售30萬輛，同比下降3%，環(huán)比增長(zhǎng)22%；主流合資品牌零售66萬輛，同比下降19%，環(huán)比增長(zhǎng)6%。6月自主品牌國(guó)內(nèi)零售份額為49.3%，同比增加6.7pct，2023年上半年自主品牌累計(jì)份額50%，同比增加4.2pct。頭部傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型升級(jí)成果顯著，在新能源汽車賽道獲得明顯增量，市場(chǎng)份額穩(wěn)步增長(zhǎng)。
新能源汽車延續(xù)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。6月新能源汽車產(chǎn)銷分別為78.4萬輛和80.6萬輛，同比分別增長(zhǎng)32.8%和35.2%。1-6月新能源汽車產(chǎn)銷分別為378.8萬輛和374.7萬輛，同比分別增長(zhǎng)42.4%和44.1%。按動(dòng)力類型分類上看，6月純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成54.8萬輛和57.3萬輛，同比分別增長(zhǎng)17.5%和20.5%；插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別完成23.5萬輛和23.2萬輛，同比分別增長(zhǎng)90.5%和93.0%。2023年6月新能源汽車市場(chǎng)占有率達(dá)到30.7%，環(huán)比提升0.6pct。
多家重點(diǎn)車企產(chǎn)銷有所改善，比亞迪持續(xù)鞏固龍頭地位。6月，上汽集團(tuán)銷量40.57萬輛，同比下降16.10%，環(huán)比增長(zhǎng)1.22%，其中新能源汽車8.59萬輛，同比下降5.95%，環(huán)比增長(zhǎng)13.18%；廣汽集團(tuán)銷量23.62萬輛，同比增長(zhǎng)0.77%，環(huán)比增長(zhǎng)12.75%，其中新能源汽車5.25萬輛，同比增長(zhǎng)96.50%，環(huán)比增長(zhǎng)4.17%；長(zhǎng)城汽車銷量10.50萬輛，同比增長(zhǎng)3.73%，環(huán)比增長(zhǎng)3.96%，其中新能源汽車2.67萬輛，同比增長(zhǎng)110.24%，環(huán)比增長(zhǎng)12.18%；長(zhǎng)安汽車銷量22.57萬輛，同比增長(zhǎng)8.81%，環(huán)比增長(zhǎng)12.74%，其中新能源汽車3.97萬輛，同比增長(zhǎng)117.51%，環(huán)比增長(zhǎng)35.96%。新能源車企方面，6月，比亞迪銷量25.30萬輛，同比增長(zhǎng)88.81%，環(huán)比增長(zhǎng)5.33%；特斯拉中國(guó)銷量9.37萬輛，同比增長(zhǎng)18.76%，環(huán)比增長(zhǎng)20.59%。比亞迪維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，持續(xù)鞏固新能源汽車行業(yè)龍頭地位。
投資建議：2023年上半年汽車產(chǎn)銷同比正增長(zhǎng)，二季度汽車產(chǎn)銷實(shí)現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。近期國(guó)家接連出臺(tái)新能源汽車下鄉(xiāng)及開展汽車促消費(fèi)活動(dòng)等一系列刺激消費(fèi)政策，有利于進(jìn)一步恢復(fù)和擴(kuò)大需求，釋放消費(fèi)潛力。新能源汽車購(gòu)置稅減免政策分階段遞延至2027年，政策延續(xù)有望提振市場(chǎng)信心，市場(chǎng)預(yù)期修復(fù)向好，看好新能源汽車延續(xù)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。建議關(guān)注品牌力持續(xù)提升的自主整車品牌：比亞迪（002594）、長(zhǎng)安汽車（000625）；行業(yè)迎來復(fù)蘇的重卡龍頭車企：中國(guó)重汽（000951）、濰柴動(dòng)力（000338）；積極推進(jìn)輕型商用車新能源轉(zhuǎn)型的車企：福田汽車（600166）、江鈴汽車（000550）；以及順應(yīng)汽車“三化”轉(zhuǎn)型及輕量化趨勢(shì)、具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)零部件供應(yīng)商：華陽集團(tuán)（002906）、伯特利（603596）、均勝電子（600699）、銀輪股份（002126）。
風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車產(chǎn)銷量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；芯片短缺緩解不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。
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