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核心觀點(diǎn)
　　2023年農(nóng)林牧漁行業(yè)中報(bào)業(yè)績預(yù)告相繼披露，受豬價(jià)持續(xù)低迷以及養(yǎng)殖成本相對高位運(yùn)行影響，生豬養(yǎng)殖標(biāo)的整體經(jīng)營承壓，比較各家養(yǎng)殖企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)可以看出，上半年多數(shù)企業(yè)出欄量有較為明顯增長，且今年上半年生豬均價(jià)較去年同期有所提升，多數(shù)生豬養(yǎng)殖企業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)了增長，但由于上市豬企上半年的養(yǎng)殖完全成本均在14.5元/公斤以上，行業(yè)整體仍處于普遍虧損狀態(tài)。白羽雞養(yǎng)殖標(biāo)的上半年整體表現(xiàn)較好，雖然從過程中看，白羽雞板塊景氣度經(jīng)歷了先上升再回落的波動（當(dāng)前商品代環(huán)節(jié)再次陷入階段性虧損），但對于企業(yè)盈利的改善仍是顯著的。寵物食品板塊受益海外需求的逐步恢復(fù)和匯率上升的雙重利好，二季度經(jīng)營亦有較為明顯利好。
　　行業(yè)動態(tài)信息
　　生豬：豬價(jià)低位震蕩，把握戴維斯雙擊機(jī)會
　　當(dāng)前，生豬養(yǎng)殖板塊正處于底部區(qū)間，應(yīng)持續(xù)關(guān)注庫存消化進(jìn)度以及產(chǎn)能去化情況。重點(diǎn)推薦牧原股份、溫氏股份等。
　　禽：短期白雞苗價(jià)或震蕩，8月開始或逐步走強(qiáng)
　　白羽雞行業(yè)景氣度已觸底回升，黃雞產(chǎn)能去化帶動基本面改善。推薦白羽雞產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)マr(nóng)發(fā)展等，黃羽雞立華股份和湘佳股份等。
　　種業(yè)：持續(xù)關(guān)注轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程
　　從中長期來看，轉(zhuǎn)基因品種的商業(yè)化應(yīng)用有望推動行業(yè)格局改變，利好優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭，如大北農(nóng)、登海種業(yè)、荃銀高科等。此外關(guān)注受益糧價(jià)上漲的蘇墾農(nóng)發(fā)。
　　動保：關(guān)注動保企業(yè)養(yǎng)殖復(fù)蘇后的估值修復(fù)
　　未來養(yǎng)殖行情邊際改善，替抗、寵物等成長賽道和非瘟疫苗等新產(chǎn)品研發(fā)有望提供市場增量，頭部企業(yè)業(yè)績有望持續(xù)增長。重點(diǎn)推薦瑞普生物，推薦生物股份、普萊柯、科前生物、蔚藍(lán)生物等。
　　寵物：海外需求拐點(diǎn)有望到來，國內(nèi)業(yè)務(wù)觀察消費(fèi)復(fù)蘇
　　2022年中國城鎮(zhèn)寵物（犬貓）消費(fèi)市場規(guī)模為2706億元，同比增長8.7%，整體增速有所減緩。國內(nèi)寵物行業(yè)處快速發(fā)展基本面未變，持續(xù)推薦中寵股份、佩蒂股份和源飛寵物等。
　　飼料：2023年5月全國飼料總產(chǎn)量2664萬噸
　　原材料價(jià)格高位運(yùn)行考驗(yàn)飼企成本管控能力，下游養(yǎng)殖低迷考驗(yàn)企業(yè)產(chǎn)品競爭力與綜合服務(wù)能力，頭部飼企有望憑借核心優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)市占率的提升。推薦海大集團(tuán)、禾豐股份和邦基科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：養(yǎng)殖行業(yè)疫病，政策不確定，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動等風(fēng)險(xiǎn)。