>> 西南證券-公用事業(yè)與環(huán)保行業(yè)周報：硅價趨穩(wěn)，加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)-230716
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
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| 3809KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
池天惠 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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23年7月煤電項目核準(zhǔn)/開工規(guī)模為3.8/9.4GW，秦皇島動力煤價及印尼煤價均下跌。23年初至今累計新增核準(zhǔn)/開工/建成投產(chǎn)規(guī)模分別約43.9/46.1/47.4GW，其中7月新增核準(zhǔn)規(guī)模3.8GW，開工規(guī)模為9.4GW，新增投產(chǎn)規(guī)模為3.8GW。截至本周7月14日，秦皇島Q5500動力煤價格為841元/噸，較上周五865元/噸下降了20元/噸，跌幅為2.3%；進(jìn)口煤價防城港印尼煤Q5500場地價為930元/噸，較上周五下跌0.5%。秦皇島港和CCTD北方港口最新庫存分別為558/3620萬噸。整體來看，因厄爾尼諾背景下的持續(xù)高溫天氣，水電釋放受影響，煤炭需求會緩慢回升，價格止跌回升，受高庫存、進(jìn)口煤數(shù)量多等因素影響，預(yù)計未來將處于弱穩(wěn)運行階段。
本周硅片上漲1.8%，多晶硅料環(huán)比不變，三峽水庫水位同比偏低。本周182mm/150μm單晶硅片價格區(qū)間為2.75-2.85元/片，成交均價漲幅1.8%，系主要龍頭廠家?guī)齑嫦{得宜并部分轉(zhuǎn)嫁到電池環(huán)節(jié)手上所致；多晶硅料價格環(huán)比不變，周五均價為64元/千克，展望后市，預(yù)計短期內(nèi)或?qū)⒈３志彽厔荨?br> 14日三峽水庫入庫流量16500立方米/秒，較21/22年同比上升61.8%/下降10.8%；出庫流量10300立方米/秒，較21/22年同比下降18.3%/43.1%；水庫水位158米，較21/22年同比下降4.9%/5.0%，本周三峽水庫水位均值為151米。
推動能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控，南方五省電力負(fù)荷創(chuàng)新高，金上-湖北特高壓全面開建。2023年7月11日，中央全面深化改革委員會第二次會議，審議通過了《關(guān)于推動能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控的意見》、《關(guān)于深化電力體制改革加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的指導(dǎo)意見》等，指出要加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)，推動能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控。迎夏用電高峰，南方五省電力負(fù)荷創(chuàng)新高，新能源或成保供關(guān)鍵。新能源裝機(jī)和發(fā)電量未來將保持高速增長，特高壓建設(shè)助力實現(xiàn)全國電力電量的余缺互濟(jì)、時空互補。
投資策略與重點關(guān)注個股：本周煤價調(diào)轉(zhuǎn)下跌，中長期繼續(xù)面臨下行壓力，建議重點關(guān)注高彈性火電及補貼占比較高的優(yōu)質(zhì)綠電企業(yè)：1）火電：國電電力、華電國際、華能國際、內(nèi)蒙華電等；2）風(fēng)光：三峽能源、廣宇發(fā)展、林洋能源等；3）水核：長江電力、中國核電等；4）其他：青達(dá)環(huán)保、協(xié)鑫能科等。
風(fēng)險提示：產(chǎn)業(yè)建設(shè)不及預(yù)期、政策落實不及預(yù)期風(fēng)險等。
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