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基本面回顧:
　　供應(yīng)端
　　近期泰國原料生膠、三煙片、膠水價(jià)格、杯膠價(jià)格窄幅波動(dòng)，對盤面指引不強(qiáng)。受干旱天氣影響膠水產(chǎn)能得不到有效釋放，短期原料供應(yīng)偏緊，全乳膠交割利潤偏低下膠水穩(wěn)中有漲。
　　周度青島港庫存為927087噸，環(huán)比+0.43%。
　　需求端
　　本周國內(nèi)全鋼胎開工率為63.24%，環(huán)比+0.13%，半鋼胎開工率為71.31%，環(huán)比+0.21%。目前多數(shù)半鋼胎企業(yè)訂單充足，內(nèi)銷缺貨，加之外貿(mào)雪地胎排產(chǎn)積極，預(yù)計(jì)下周期半鋼胎企業(yè)排產(chǎn)以穩(wěn)為主。全鋼胎企業(yè)目前庫存壓力不減，加之內(nèi)銷銷售壓力加大，庫存緩慢提升，部分企業(yè)或在7月初存檢修計(jì)劃，將對整體樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率形成一定拖拽。
　　據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，6月中國汽車產(chǎn)量為256.10萬輛，環(huán)比+9.77%，同比+2.47%；2023年5月中國汽車銷量為262.20萬輛，環(huán)比+10.20%，同比+4.90%。5月我國重卡銷量約為7.74萬輛，環(huán)比-6.86%，同比+57.96%。
　　行情回顧與展望：
　　行情回顧：本周天膠主力合約窄幅波動(dòng)，收于12480元/噸，+0.16%。從供給端來看，全球天然橡膠整體產(chǎn)量進(jìn)入割膠旺季。目前物候條件來看，下半年仍有較大可能發(fā)生厄爾尼諾現(xiàn)象。從需求端來看，下游輪胎廠方面，開工率雙雙走高。輪胎內(nèi)銷市場表現(xiàn)一般，成品庫存持續(xù)增加，需求難有大幅提升，對原料消耗偏弱。終端汽車方面，近期車市有所回暖。未來幾個(gè)月下游需求將迎來淡季，整體需求預(yù)期并不樂觀。庫存方面來看，本周社會庫存小幅累庫，青島天膠庫存近期小幅累庫，庫存拐點(diǎn)若隱若現(xiàn)。盡管網(wǎng)傳收儲消息不斷，但是仍難以求證，最后即便收儲消息成真，也仍有許多細(xì)節(jié)有待商榷（大概率不會收2022年的老膠），對盤面行情的表現(xiàn)仍會有有不同的影響，建議謹(jǐn)慎看待。
　　行情展望&策略：近期收儲、刺激房地產(chǎn)等題材輪番上演，但都缺乏實(shí)質(zhì)行動(dòng)。國家“降息”舉措利多近期膠市，但還需關(guān)注消費(fèi)端能否顯著轉(zhuǎn)好。目前來看，市場炒作情緒有所消化，且橡膠需求面利多不明顯，尤其是輪胎企業(yè)進(jìn)入渠道去庫階段，因此膠價(jià)短期上行幅度有限。同時(shí)庫存的利空因素不可忽視。但從技術(shù)面來看橡膠價(jià)格下行空間同樣有限。同時(shí)消息面及成本端仍提供下方支撐。短期關(guān)注前期低點(diǎn)的支撐作用和盤面持倉量和基差的變化情況，后期重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)穩(wěn)增長政策的推動(dòng)和實(shí)施對國內(nèi)需求端的拉動(dòng)作用和輪胎廠成品庫存的實(shí)質(zhì)去化，待出現(xiàn)明顯的趨勢信號后再做入場判斷