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行情回顧
　　截至7月7日，滬銅主力2308合約收盤67610元/噸，周內(nèi)銅價(jià)窄幅震蕩，漲幅0.46%，主要運(yùn)行區(qū)間67440-68470元。
　　邏輯觀點(diǎn)
　　宏觀面：海外方面，周五美國公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美國6月失業(yè)率降至3.6%，低于前值3.7%、符合預(yù)期；新增非農(nóng)就業(yè)人口20.9萬人，低于前值和預(yù)期水平，勞動(dòng)力市場逐漸回歸常態(tài)，并且逐步受到經(jīng)濟(jì)下行的影響，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的韌性對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮預(yù)期形成支撐，7月加息基本板上釘釘，重點(diǎn)關(guān)注下周公布的CPI數(shù)據(jù)，尤其核心CPI的下行速度是否會(huì)加速。國內(nèi)方面，6月中國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)呈弱穩(wěn)態(tài)勢(shì)，短期市場對(duì)于7月政策預(yù)期有所放低，下周將公布6月的金融數(shù)據(jù)，可能會(huì)繼續(xù)影響市場對(duì)于后期刺激政策的預(yù)期?；久妫局軆?nèi)Antofagasta與中國冶煉廠就2023年下半年與2024年上半年的銅精礦TC/RC定為88.0美元/干噸及8.80美分/磅，較去年的TC/RC定為75.0美元/千噸及7.50美分/磅增加13.0美元/干噸及1.30美分/磅，CSPT小組敲定2023年三季度的現(xiàn)貨銅精礦采購指導(dǎo)加工費(fèi)為95美元/噸及9.5美分/磅，較2023年二季度現(xiàn)貨銅精礦采購指導(dǎo)加工費(fèi)90美元/噸及9.0美分/磅增加5美元/噸及5.0美分/磅，并創(chuàng)CSPT小組2017年四季度現(xiàn)貨銅精礦采購指導(dǎo)加工費(fèi)的新高，市場中銅礦原料供給相對(duì)充裕，但是冷料市場仍然偏緊，廢料還有稅務(wù)追繳問題，影響電銅產(chǎn)出。
　　行情展望及投資建議
　　近日美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期持續(xù)升溫，國內(nèi)市場普遍交易政策預(yù)期?；久妫┰鲂枞躅A(yù)期壓制現(xiàn)貨升水及期價(jià)，但內(nèi)外低庫存對(duì)價(jià)格仍存支撐，短期驅(qū)動(dòng)有限，銅價(jià)維持高位震蕩。關(guān)注下周美國6月CPI及國內(nèi)金融數(shù)據(jù)。預(yù)計(jì)CU2308主波動(dòng)區(qū)間參考66000-68500元/噸。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　海內(nèi)外政策超預(yù)期。