>> 五礦期貨-鐵礦石周報：沖高有風險-230715
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
大小： |
3407KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
趙鈺 |
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◆供應(yīng)：全球鐵礦石發(fā)運總量2802.8萬噸，環(huán)比減少665.3萬噸。澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運總量2432.4萬噸，環(huán)比減少511.5萬噸。澳洲發(fā)運量1735.1萬噸，環(huán)比減少324.4萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1404.2萬噸，環(huán)比減少328.0萬噸。巴西發(fā)運量697.4萬噸，環(huán)比減少187.1萬噸。中國47港到港總量2514.5萬噸，環(huán)比增加86.5萬噸；中國45港到港總量2409.2萬噸，環(huán)比增加49.2萬噸；北方六港到港總量為1361.8萬噸，環(huán)比增加104.7萬噸。
外礦發(fā)運在季度末沖量后出現(xiàn)下降，但前期發(fā)運逐步提現(xiàn)在到港攀升上，港口庫存有望增加。
◆需求：日均鐵水產(chǎn)量244.38萬噸，環(huán)比下降2.44萬噸，同比增加18.12萬噸。高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.20%，環(huán)比下降0.91個百分點，同比增加7.19個百分點；鋼廠盈利率64.07%，環(huán)比增加0.43個百分點，同比增加50.22個百分點。五大材產(chǎn)量932.58萬噸，減少4.14萬噸，其中螺紋產(chǎn)量276.06，降1.14萬噸，熱卷產(chǎn)量303.51，降1.98萬噸。五大材中僅中板產(chǎn)量增加0.9萬噸至158.79萬噸。
成材產(chǎn)量、鐵水產(chǎn)量均出現(xiàn)小幅下降。在長流程鋼廠尚有盈利情況下，短期出現(xiàn)大幅下降的可能性較低。
◆庫存：全國45個港口進口鐵礦庫存為12495.17，環(huán)比降143.39；在港船舶數(shù)105條增27條。日均疏港量315.80增2.38。全國47個港口進口鐵礦石庫存總量13117.17萬噸，環(huán)比降150.39萬噸，47港日均疏港量330.50萬噸，環(huán)比增1.68萬噸。
庫存繼續(xù)下降，但需注意到在港船舶數(shù)增加較多。
◆小結(jié)：鐵水高位拐頭，匯率企穩(wěn)并小幅升值，庫存有累庫預期，平控靴子尚未落地，鐵礦后面基本面不看好。但09合約面臨基差修復，若現(xiàn)貨沒及時下跌，09合約恐難有大的跌幅?？傮w而言，基本面不支持上漲，但估值不利于做空，可用期權(quán)試空，或保持觀望。
風險：鋼廠加大生產(chǎn)力度
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