>> 山西證券-紐威數(shù)控(688697)23Q2凈利潤同比增長18.8%-31.3%，海外營收占比增加-230717
| 上傳日期： |
2023/7/17 |
大?。?/td>
| 420KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
楊晶晶,王志杰 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件描述
公司披露2023年半年度業(yè)績預(yù)告，報告期內(nèi)，預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤1.48億元~1.56億元，同比增長27.00%~33.87%；實現(xiàn)扣非后凈利潤1.31億元~1.39億元，同比增長20.84%~28.22%。業(yè)績基本符合預(yù)期。
事件點評
2023上半年，公司積極開拓海外市場，海外營收占比增加，提高公司經(jīng)營業(yè)績。根據(jù)業(yè)績預(yù)告，我們測算公司2023Q2實現(xiàn)歸母凈利潤0.76億元~0.84億元，同比增長18.75%~31.25%；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤0.64億元~0.72億元，同比增長3.22%~16.13%。公司堅持全球化戰(zhàn)略布局，積極開拓海外市場。公司較早成立了外銷部，組建了比較完善的海外銷售網(wǎng)絡(luò)，產(chǎn)品已銷售至全球40多個國家或地區(qū)。公司憑借著不斷提升的產(chǎn)品品質(zhì)和良好的性價比贏得海外客戶信任，境外市場占有率不斷提升，推動經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)較快增長。
重點下游市場需求穩(wěn)定增長，公司加大研發(fā)投入，核心競爭力有望進一步提高。2023上半年，公司產(chǎn)品在航天航空、光伏、風電、新能源車、半導(dǎo)體等行業(yè)市場需求穩(wěn)定增長。公司在機床精度與保持領(lǐng)域、機床高速運動領(lǐng)域、機床故障分析解決領(lǐng)域、操作便捷領(lǐng)域、復(fù)雜零件加工領(lǐng)域和功能部件自主研發(fā)領(lǐng)域掌握了一系列核心技術(shù)。在完善6大領(lǐng)域的核心技術(shù)基礎(chǔ)上，公司將對數(shù)控機床的智能化領(lǐng)域進行研究，包括自適應(yīng)加工技術(shù)，智能碰撞保護技術(shù)等。2023年年初公司制定新產(chǎn)品開發(fā)計劃，將有20余款新產(chǎn)品的研發(fā)項目。公司重視研發(fā)投入，2022年研發(fā)投入超過8000萬元，年末研發(fā)人員187人。2023年會繼續(xù)加大研發(fā)投入，提高公司的競爭能力。
IPO募投項目成功投產(chǎn)，打破產(chǎn)能瓶頸，并將推進高端智能數(shù)控裝備及核心功能部件項目建設(shè)，逐步提高關(guān)鍵部件的自給率。公司目前一二三期的設(shè)計產(chǎn)能為25億；其中，三期預(yù)計2023年底投產(chǎn)至75%，2024年全部投產(chǎn)；公司于2023年02月28日與蘇州科技城管委會簽訂了戰(zhàn)略合作意向書，公司將建設(shè)四期高端智能數(shù)控裝備及核心功能部件項目。公司目前已經(jīng)研發(fā)出了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的大扭矩電主軸、全自動附件頭、高精度數(shù)控轉(zhuǎn)臺，適合高速輕切削的加工中心電主軸等機床關(guān)鍵零部件，公司已掌握部分核心功能部件的研發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)，逐步提高關(guān)鍵部件的自給率。
盈利預(yù)測、估值分析和投資建議：預(yù)計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為3.3億元、4.0億元、4.8億元，同比分別增長24.9%、21.4%、21.0%，EPS分別為1.0元、1.2元、1.5元，按照7月14日收盤價24.05元，PE分別為24.0、19.8、16.3倍，維持“買入-A”的投資評級。
風險提示：下游行業(yè)增長不及預(yù)期的風險；主要采用銷售服務(wù)商及經(jīng)銷模式引致的風險；核心零部件進口依賴風險；新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期的風險；行業(yè)競爭加劇風險；應(yīng)收賬款余額增加導(dǎo)致的壞賬風險；存貨跌價風險等
|
|
