>> 開源證券-奧普光電(002338)公司信息更新報告：業(yè)績保持高增，參股公司長光辰芯上市獲受理-230717
| 上傳日期： |
2023/7/18 |
大小： |
665KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孟鵬飛,熊亞威 |
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業(yè)績保持高增，主要系長光宇航并表影響
2023年7月14日，公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績預告，預計上半年實現歸母凈利潤5291萬元-5656萬元，同比增長45%-55%；2023Q2預計實現歸母凈利潤3181萬元-3546萬元，同比增長64%-83%。公司業(yè)績保持高增主要是由于控股公司長光宇航業(yè)績增長較快，且相比2022年同期，公司對長光宇航持股比例提高。我們維持盈利預測，預計公司2023-2025年實現歸母凈利潤2.31/3.14/4.23億元，EPS為0.96/1.31/1.76元/股，當前股價對應PE為39.3/29.0/21.5倍。鑒于公司在高端光柵編碼器的優(yōu)勢地位，維持“買入”評級。
高端光柵編碼器打破海外壟斷，國產替代+市場擴容打開公司發(fā)展空間
公司控股子公司禹衡光學是我國編碼器工程唯一中試基地，高端光柵尺打破海外技術壟斷，正逐步擴大量產規(guī)模，國產替代需求強烈。此外，隨著高端數控機床、人形機器人等行業(yè)發(fā)展，高端光柵尺、編碼器市場有望持續(xù)擴容，禹衡光學作為國內高精度光柵編碼器領軍企業(yè)，或將持續(xù)受益。
參股公司長光辰芯上市獲受理，加快搶占工業(yè)CMOS傳感器發(fā)展通道
2023年6月30日，長光辰芯科創(chuàng)板上市獲上交所正式受理，公司持有其25.56%的股份。長光辰芯專注于高性能CMOS圖像傳感器芯片的研發(fā)設計，產品覆蓋機器視覺、科學儀器、專業(yè)影像、醫(yī)療成像等工業(yè)領域?？鄢蓹嗉顢備N影響，2022年，長光辰芯實現收入為6.07億元，歸母凈利潤為2.84億元，2018-2022年長光辰芯收入復合增速為65%，歸母凈利潤復合增速為80%，收入與業(yè)績均保持高速增長。根據長光辰芯公司公告，長光辰芯此次IPO擬發(fā)行股數不超過1.2億股，占發(fā)行后總股本比例不低于10%，募投資金將投向CMOS圖像傳感器的研發(fā)與產業(yè)化、研發(fā)中心建設以及補充流動資金，預計有望助力長光辰芯搶占工業(yè)CMOS傳感器發(fā)展通道，獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢，帶動業(yè)績快速增長。
風險提示：工業(yè)母機、人形機器人等行業(yè)發(fā)展不及預期；長光宇航產能擴張不及預期；公司客戶拓展不及預期。
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