>> 上海證券-機(jī)械行業(yè)周報(bào)：持續(xù)關(guān)注中報(bào)催化行情；建議重視增材制造和刀具板塊投資機(jī)會(huì)-230718
| 上傳日期： |
2023/7/18 |
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| 1813KB |
| 格式： |
pdf 共23頁(yè) |
來(lái)源： |
上海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
劉陽(yáng)東 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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行情回顧
本周（2023.7.10-2023.7.14），中信機(jī)械行業(yè)上漲0.55%，表現(xiàn)處于中下游，在所有一級(jí)行業(yè)中漲跌幅排名第18。具體來(lái)看，工程機(jī)械上漲2.90%，通用設(shè)備下降0.59%，專(zhuān)用設(shè)備上漲0.66%，儀器儀表上漲0.35%，金屬制品上漲1.21%，運(yùn)輸設(shè)備上漲0.42%。
核心觀點(diǎn)&數(shù)據(jù)
工程機(jī)械設(shè)備
核心觀點(diǎn)：行業(yè)仍在筑底階段。據(jù)工程機(jī)械雜志數(shù)據(jù)，6月挖機(jī)銷(xiāo)量同比-24.1%，降幅較5月有所擴(kuò)大（5月：-18.5%），其中內(nèi)銷(xiāo)同比44.7%（5月：-45.9%），降幅較5月略有收窄；外銷(xiāo)同比-0.7%（5月：+21%），增速環(huán)比回落明顯；此外，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的6月制造業(yè)PMI（49.0%，較上月+0.2pct）和1-5月規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額（同比18.8%，較上月+1.8pct），雖仍相對(duì)疲軟，但增速降幅較上月進(jìn)一步收窄，因此，工程機(jī)械板塊本周表現(xiàn)相對(duì)居前，板塊關(guān)注度有所回升。我們認(rèn)為，產(chǎn)品力和渠道力突出、有出海邏輯或國(guó)企改革屬性的龍頭和核心部件供應(yīng)商值得關(guān)注。
數(shù)據(jù)更新：1）23年6月PMI為49.0%，增速環(huán)比上月+0.2pct；2）23年5月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資額累計(jì)同比+6.0%，增速較上月-0.4pct；3）23年5月中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額累計(jì)同比-7.2%，增速較上月1pct；4）23年5月叉車(chē)銷(xiāo)量為10.0萬(wàn)臺(tái)，同比+15.8%，環(huán)比+0.32%；5）23年6月挖掘機(jī)銷(xiāo)量為1.6萬(wàn)臺(tái)，同比-24.1%，環(huán)比上月6.2%；6）23年6月小松挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)為90.8，同比-3.1%；7）23年5月汽車(chē)起重機(jī)銷(xiāo)量同比+14.3%，增速較上月-0.6pct；8）23年6月裝載機(jī)銷(xiāo)量為8556.0臺(tái)，同比-25.3%，環(huán)比上月-5.6%。
自動(dòng)化設(shè)備
核心觀點(diǎn)：數(shù)字化和智能化相關(guān)的工控設(shè)備、機(jī)器視覺(jué)設(shè)備在行業(yè)整體需求弱復(fù)蘇情況下，23Q1仍取得穩(wěn)健甚至較為亮眼的增速表現(xiàn)，特別是ChatGPT的應(yīng)用為機(jī)器視覺(jué)板塊注入新的活力，垂直細(xì)分類(lèi)大模型的出現(xiàn)有望加速機(jī)器視覺(jué)的滲透率提升。另外，工業(yè)母機(jī)板塊的機(jī)床和刀具行業(yè)具備國(guó)產(chǎn)替代廣闊空間，在強(qiáng)調(diào)自主可控的政策支持下，涉及“卡脖子”環(huán)節(jié)的核心部件供應(yīng)商值得關(guān)注。
數(shù)據(jù)更新：1）23年6月M1、M2分別同比+3.1%、+11.3%；2）23年5月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為4.02萬(wàn)臺(tái)、同比+3.8%，環(huán)比上月+5.5%；3）23年5月中國(guó)電梯、自動(dòng)扶梯及升降機(jī)產(chǎn)量為15.0萬(wàn)臺(tái)，同比+10.3%，環(huán)比上月+6.4%；4）23年5月金屬切削機(jī)床產(chǎn)量當(dāng)月值為5.4萬(wàn)臺(tái)、同比+1.9%，環(huán)比上月+5.9%。
鋰電設(shè)備
核心觀點(diǎn)：過(guò)去兩年下游電動(dòng)車(chē)滲透率快速提升至30%左右水平，我們認(rèn)為，后續(xù)電動(dòng)車(chē)滲透率提升的斜率將有所放緩，其上游的動(dòng)力電池廠商的資本開(kāi)支相比過(guò)去幾年也將有所縮減，相應(yīng)地，作為動(dòng)力電池上游的鋰電設(shè)備行業(yè)或?qū)⒔?jīng)歷存量博弈風(fēng)險(xiǎn)，因此，雖然23Q1部分鋰電設(shè)備公司的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)較為亮眼，但行業(yè)估值仍有回落，進(jìn)一步判斷仍需密切跟蹤下游景氣度變化。
數(shù)據(jù)更新：1）23年6月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為80.8萬(wàn)輛，同比+35.2%，環(huán)比+12.4%；2 ） 23年6月動(dòng)力電池裝車(chē)量為3.3兆瓦時(shí)，同比+21.79%，環(huán)比+16.5%。
光伏設(shè)備
核心觀點(diǎn)：近期光伏設(shè)備行業(yè)仍在底部震蕩，但我們也看到，在經(jīng)歷5-6月份硅料、硅片、電池片、組件價(jià)格快速下跌之后，7月各環(huán)節(jié)價(jià)格降速環(huán)比有所放緩，其中本周單晶PERC182尺寸電池片止跌回升，環(huán)比上周+1.43%，是繼2月以來(lái)的首次回正，建議積極關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈的邊際變化。另外，光伏新材料和新技術(shù)路線的涌現(xiàn)，有望對(duì)上游設(shè)備的更新替代貢獻(xiàn)增量需求。
數(shù)據(jù)更新：1）致密料均價(jià)為64.00元/kg，與上周持平；2）182/210尺寸硅片價(jià)格分別為2.80/3.75元/片，分別環(huán)比+1.82%/-3.84%；3）單晶PERC182/210尺寸電池片價(jià)格分別為0.72/0.72元/W，分別環(huán)比+1.41%/0%；4）單晶PERC182/210尺寸組件價(jià)格分別為1.33/1.35元/W，環(huán)比-2.21%/-2.17%。
行業(yè)要聞
【3C設(shè)備】
1）榮耀Magic V2發(fā)布獲全球媒體關(guān)注，首銷(xiāo)創(chuàng)下新紀(jì)錄
【光伏設(shè)備】
1）再簽1GW組件訂單，F(xiàn)irst Solar拿下加拿大發(fā)電商
【鋰電設(shè)備】
1）6月電池裝車(chē)量TOP15：中創(chuàng)新航雙創(chuàng)歷史新高
2）又一磷酸鐵鋰項(xiàng)目全面投產(chǎn)，年產(chǎn)值超300億
【工程機(jī)械】
1）國(guó)內(nèi)首臺(tái)300噸級(jí)整車(chē)國(guó)產(chǎn)化礦用卡車(chē)完成交付
2）中聯(lián)重科擬分拆中聯(lián)高機(jī)通過(guò)與路暢科技重組的方式實(shí)現(xiàn)上市
3）2023年6月小松挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)為90.8小時(shí)，同比下降3.1%
【自動(dòng)化設(shè)備】
1）NASA機(jī)器人將成為遠(yuǎn)程石油鉆井服務(wù)員
2）Foba推出新型超快打標(biāo)激光器
重要公告
【杰瑞股份】公司董事長(zhǎng)李慧濤、總裁李志勇、副總裁路偉計(jì)劃以自籌資金通過(guò)深交所以集中競(jìng)價(jià)方式增持公司股票，增持金額合計(jì)不低于800萬(wàn)元，且不超過(guò)900萬(wàn)元；【杰克股份】公司使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份用于后續(xù)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)和/或員工持股計(jì)劃，擬回購(gòu)數(shù)量4,672,897–9,345,794股，回購(gòu)資金總額不低于人民幣12,000萬(wàn)元(含)且不超過(guò)人民幣24,000萬(wàn)元(含)；【華榮股份】
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