>> 財(cái)信證券-晨會(huì)紀(jì)要-230719
| 上傳日期： |
2023/7/19 |
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| 格式： |
pdf 共9頁(yè) |
來(lái)源： |
財(cái)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄒建軍 |
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一、財(cái)信研究觀點(diǎn)
【市場(chǎng)策略】中報(bào)預(yù)告不及預(yù)期，市場(chǎng)走勢(shì)偏弱
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
?。ㄒ唬┦袌?chǎng)綜述
截止收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.37%，收于3197.82點(diǎn)，科創(chuàng)50跌0.49%，收于980.02點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.31%，收于2200.62點(diǎn);行業(yè)板塊方面，汽車(chē)、基礎(chǔ)化工、房地產(chǎn)漲幅居前，傳媒、計(jì)算機(jī)、通信跌幅居前；主題概念方面，先進(jìn)封裝指數(shù)、一體化壓鑄指數(shù)、磷化工指數(shù)漲幅居前；滬市1089家上漲，892家下跌；深市1359家上漲，1370家下跌；兩市共計(jì)漲停22家，跌停3家；全部A股PE中位數(shù)為35.10倍，位于歷史后46.75%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為45.59倍，位于歷史后49.45%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為18.65、21.38倍，位于歷史后63.56%、32.06%的分位。
?。ǘ┵Y金面
兩市共計(jì)成交金額7771億，低于前20日成交均額8350.8億。市場(chǎng)整體資金流向來(lái)看，上個(gè)交易日滬深兩市共計(jì)凈流出341.62億，其中滬深300凈流出81.84億、創(chuàng)業(yè)板指凈流出15.92億。共有1737家公司獲得凈流入、2047家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個(gè)交易日資金流入申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)前三名為汽車(chē)、化工、交通運(yùn)輸，排名居后三名的行業(yè)為計(jì)算機(jī)、傳媒、通信。北上資金方面，滬股通凈流出46.5億，深股通凈流出41.14億，共計(jì)凈流出87.64億。截止7月17日，融資余額為14953.66億，較上一交易日增加22.17億。
（三）市場(chǎng)策略
中報(bào)預(yù)告不及預(yù)期，市場(chǎng)走勢(shì)偏弱。在中報(bào)預(yù)告不及預(yù)期、人民幣匯率重新貶值下，周二A股和港股市場(chǎng)雙雙走弱，上證指數(shù)下跌0.37%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.31%。但兩市成交額繼續(xù)萎縮至0.78萬(wàn)億元，新資金入場(chǎng)意愿尚不積極。短期（1-2周）來(lái)看，市場(chǎng)成交額不足，市場(chǎng)震蕩概率較大。分板塊而言：
?。?）雞養(yǎng)殖板塊。白羽肉雞生產(chǎn)的周期性強(qiáng)，從祖代引種至商品代肉雞出欄約需14個(gè)月。2022年祖代種雞引種不足將壓制2023年肉雞出欄。近期，在農(nóng)忙和高溫等影響因素過(guò)后，白羽雞苗價(jià)格已迎來(lái)一波快速上漲，雞周期反轉(zhuǎn)或在2023年第三季度到來(lái)。
?。?）化肥板塊。周二化肥板塊上漲主要受俄羅斯終止黑海糧食協(xié)議的影響。此前黑海糧食協(xié)議內(nèi)容一方面保證烏克蘭化肥和糧食通過(guò)黑海安全出口，另一部分是保證取消對(duì)俄農(nóng)產(chǎn)品和化肥進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的限制。烏克蘭作為全球重要糧食及化肥出口國(guó)，如果烏克蘭糧食及化肥無(wú)法順利出口，將對(duì)全球糧價(jià)及化肥價(jià)格產(chǎn)生影響。
技術(shù)面而言，從2022年4月迄今，萬(wàn)得全A指數(shù)構(gòu)筑了收斂型三角形走勢(shì)，目前萬(wàn)得全A指數(shù)已經(jīng)臨近三角形區(qū)域末端，預(yù)示著未來(lái)2-3周市場(chǎng)可能面臨方向性選擇，7月底政治局會(huì)議或是重要觀察窗口?？紤]到今年外圍市場(chǎng)明顯回暖、市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期較低，我們認(rèn)為市場(chǎng)向上選擇方向的概率較大。
目前市場(chǎng)進(jìn)入中報(bào)披露期，業(yè)績(jī)將逐漸成為市場(chǎng)主線，7月建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的板塊。例如，行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)的保險(xiǎn)板塊、受益竣工回暖以及高溫天氣的白電板塊、受益高溫天氣和煤炭?jī)r(jià)格走弱的火電板塊。中長(zhǎng)期而言，消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源已迎來(lái)較好配置位置。
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