>> 財(cái)信證券-晨會(huì)紀(jì)要-230706
| 上傳日期： |
2023/7/6 |
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pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
財(cái)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
袁闖 |
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財(cái)信研究觀點(diǎn)
【市場(chǎng)策略】市場(chǎng)震蕩走弱，短期更宜謹(jǐn)慎
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
?。ㄒ唬┦袌?chǎng)綜述
截止收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.69%，收于3222.95點(diǎn)，科創(chuàng)50跌0.95%，收于1005.73點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.91%，收于2212.42點(diǎn);行業(yè)板塊方面，有色金屬、鋼鐵、環(huán)保漲幅居前，農(nóng)林牧漁、計(jì)算機(jī)、通信跌幅居前；主題概念方面，稀土指數(shù)、稀土永磁指數(shù)、鎢礦指數(shù)漲幅居前；滬市570家上漲，1400家下跌；深市700家上漲，2010家下跌；兩市共計(jì)漲停34家，跌停8家；全部A股PE中位數(shù)為35.12倍，位于歷史后46.76%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為45.20倍，位于歷史后47.37%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為18.68、21.08倍，位于歷史后64.01%、27.58%的分位。
?。ǘ┵Y金面
兩市共計(jì)成交金額8676億，低于前20日成交均額8861.22億。市場(chǎng)整體資金流向來(lái)看，上個(gè)交易日滬深兩市共計(jì)凈流出559.7億，其中滬深300凈流出129.36億、創(chuàng)業(yè)板指凈流出42.28億。共有1207家公司獲得凈流入、2585家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個(gè)交易日資金流入申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)前三名為有色金屬、采掘、鋼鐵，排名居后三名的行業(yè)為計(jì)算機(jī)、電氣設(shè)備、機(jī)械設(shè)備。北上資金方面，滬股通凈流出11.58億，深股通凈流出28.77億，共計(jì)凈流出40.35億。截止7月4日，融資余額為15005.65億，較上一交易日增加23.18億。
?。ㄈ┦袌?chǎng)策略
市場(chǎng)震蕩走弱，短期更宜謹(jǐn)慎。針對(duì)“美國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)向臺(tái)灣地區(qū)出售彈藥和后勤支援，總價(jià)值達(dá)4.4億美元”的報(bào)道，中國(guó)國(guó)防部表示“堅(jiān)決反對(duì)美方向中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)出售武器，堅(jiān)定維護(hù)臺(tái)海和平穩(wěn)定”。在耶倫訪華前夕，中美關(guān)系仍面臨較大不確定性，周三人民幣匯率再次走弱，A股及港股相繼回落，北向資金凈流出，外資青睞的消費(fèi)、醫(yī)藥板塊承壓。分板塊而言：
?。?）汽車板塊。乘聯(lián)會(huì)初步統(tǒng)計(jì)，6月1-30日，乘用車市場(chǎng)零售189.6萬(wàn)輛，同比下降2%，環(huán)比增長(zhǎng)9%；今年以來(lái)累計(jì)零售952.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3%；全國(guó)乘用車廠商批發(fā)223.0萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2%，環(huán)比增長(zhǎng)11%；今年以來(lái)累計(jì)批發(fā)1106.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9%。但近期汽車板塊反彈幅度較大，市場(chǎng)對(duì)6月份汽車銷量旺盛已有充分反映，且港股汽車板塊（尤其是新勢(shì)力車企龍頭）已出現(xiàn)沖高回落跡象，短期需謹(jǐn)慎。
（2）有色板塊。商務(wù)部、海關(guān)總署決定自8月1日起，對(duì)鍺和鎵兩種關(guān)鍵金屬實(shí)行出口管制。鎵、鍺在半導(dǎo)體材料、新能源等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，鎵被稱為“半導(dǎo)體工業(yè)新糧食”。在反制預(yù)期發(fā)酵下，周三稀土、鍺等戰(zhàn)略金屬板塊走高。
后續(xù)如中美關(guān)系無(wú)明顯利好出臺(tái)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將重新回歸經(jīng)濟(jì)基本面驅(qū)動(dòng)的邏輯，A股將繼續(xù)維持震蕩偏弱走勢(shì)。我們認(rèn)為7月底政治局會(huì)議是市場(chǎng)重要觀察窗口。A股雖然短期有震蕩磨底的跡象，但市場(chǎng)反轉(zhuǎn)時(shí)點(diǎn)尚未到，重點(diǎn)把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
7月初市場(chǎng)進(jìn)入中報(bào)預(yù)告披露期，業(yè)績(jī)將逐漸成為市場(chǎng)主線，7月中上旬建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的板塊。例如，行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)的保險(xiǎn)板塊、受益竣工回暖以及高溫天氣的白電板塊、受益高溫天氣和煤炭?jī)r(jià)格走弱的火電板塊。中長(zhǎng)期而言，消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源已迎來(lái)較好配置位置。
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