>> 財信證券-晨會紀(jì)要-230713
| 上傳日期： |
2023/7/13 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
袁闖 |
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一、財信研究觀點
【市場策略】人工智能板塊領(lǐng)跌，拖累A股情緒
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
?。ㄒ唬┦袌鼍C述
截止收盤，上證指數(shù)跌0.78%，收于3196.13點，科創(chuàng)50跌1.64%，收于984.98點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.90%，收于2196.85點;行業(yè)板塊方面，石油石化、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工漲幅居前，傳媒、計算機、通信跌幅居前；主題概念方面，PTA指數(shù)、連板指數(shù)、PVDF指數(shù)漲幅居前；滬市345家上漲，1675家下跌；深市514家上漲，2262家下跌；兩市共計漲停36家，跌停11家；全部A股PE中位數(shù)為34.90倍，位于歷史后44.94%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為45.19倍，位于歷史后47.25%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為18.95、21.00倍，位于歷史后66.64%、27.05%的分位。
（二）資金面
兩市共計成交金額9118億，高于前20日成交均額8647.48億。市場整體資金流向來看，上個交易日滬深兩市共計凈流出695.58億，其中滬深300凈流出106.85億、創(chuàng)業(yè)板指凈流出25.15億。共有865家公司獲得凈流入、2921家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個交易日資金流入申萬一級行業(yè)前三名為電氣設(shè)備、銀行、采掘，排名居后三名的行業(yè)為計算機、電子、傳媒。北上資金方面，滬股通凈流出2.67億，深股通凈流入7.62億，共計凈流入4.95億。截止7月11日，融資余額為14991.26億，較上一交易日增加3.54億。
（三）市場策略
人工智能板塊領(lǐng)跌，拖累A股情緒。消息面而言，根據(jù)財聯(lián)社，近日，國家發(fā)展改革委會同相關(guān)部門，深入調(diào)研了解平臺企業(yè)發(fā)展情況，梳理了一批典型投資案例。從調(diào)研情況看，平臺企業(yè)持續(xù)加大在技術(shù)創(chuàng)新、賦能實體經(jīng)濟等領(lǐng)域的投資力度，2023年一季度，我國市值排名前10位的平臺企業(yè)通過自主投資或子公司投資等方式加大投資力度，在芯片、自動駕駛、新能源、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域投資占比不斷提高，環(huán)比提升了15.6個百分點。下一步，國家發(fā)展改革委將會同有關(guān)部門持續(xù)推出平臺企業(yè)典型投資案例，支持平臺企業(yè)在引領(lǐng)發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)和國際競爭中發(fā)揮更加積極的作用。受此利好消息刺激，疊加人民幣匯率企穩(wěn)回升，周三港股市場大漲，恒生科技指數(shù)上漲1.96%，恒生指數(shù)上漲1.06%。
但A股與港股走勢背離，午后A股市場震蕩走弱，上證指數(shù)收跌0.78%，創(chuàng)業(yè)板指收跌0.90%，兩市共計成交金額9118億，成交額有所放大。人工智能板塊破位下行是周三A股情緒走弱的主因：（1）技術(shù)面來看，人工智能板塊已形成“雙重頂”走勢，且第二次觸頂時AI成交額明顯縮窄，反映出AI板塊承接力不強、上漲動能不足。（2）基本面來看，根據(jù)Similarweb，2023年前5個月，ChatGPT全球訪問量環(huán)比增幅分別為131.6%、62.5%、55.8%、12.6%、2.8%，增長幅度明顯下降；6月份ChatGPT的訪問量環(huán)比下滑9.7%，為其推出以來首次，板塊降溫明顯。（3）資金面來看，在7月中上旬的業(yè)績預(yù)告密集披露期，市場資金更聚焦業(yè)績主線，此前大幅拔高估值的AI個股容易業(yè)績不及預(yù)期，引發(fā)短線資金的出逃。我們認(rèn)為，后續(xù)AI板塊存在跌破5月份低點的可能性，短期不宜盲目抄底人工智能板塊。
7月中上旬建議關(guān)注中報業(yè)績有望超預(yù)期的板塊。例如，行業(yè)拐點已現(xiàn)的保險板塊、受益竣工回暖以及高溫天氣的白電板塊、受益高溫天氣和煤炭價格走弱的火電板塊。中長期而言，消費、醫(yī)藥、新能源已迎來較好配置位置。
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