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第一部分：為什么關(guān)注亞非拉分布式儲(chǔ)能？
　　核心觀點(diǎn)：分布式儲(chǔ)能（工商儲(chǔ)+戶(hù)儲(chǔ)）對(duì)于電力基礎(chǔ)設(shè)施條件較差的地區(qū)更容易成為剛需，亞非拉分布式儲(chǔ)能有望成為全球新能源相關(guān)市場(chǎng)的彈性環(huán)節(jié)。
　　近中期驅(qū)動(dòng)力：亞非拉分布式儲(chǔ)能主要源自?xún)深?lèi)備用電源需求，本質(zhì)也是經(jīng)濟(jì)性驅(qū)動(dòng)，一類(lèi)是疫情后缺電問(wèn)題加重的國(guó)家產(chǎn)生新的備用電源需求，以南非、黎巴嫩為代表；另一類(lèi)是存量備用電源替代，例如印度、巴基斯坦等國(guó)。
　　中遠(yuǎn)期驅(qū)動(dòng)力：亞非拉分布式儲(chǔ)能中長(zhǎng)期發(fā)展主要來(lái)自新能源跨越式發(fā)展帶來(lái)的新的調(diào)節(jié)資源需求，光伏微網(wǎng)是重要形式。
　　第二部分：亞非拉分布式儲(chǔ)能空間怎么看？
　　近中期空間：高利用小時(shí)數(shù)的存量小型柴發(fā)預(yù)計(jì)是分布式儲(chǔ)能優(yōu)先替代的重點(diǎn)，我們估計(jì)存量規(guī)模約為126GW；其次可能是小型汽發(fā)，尤其是單體規(guī)模較大的汽發(fā)；此外，中低收入國(guó)家的中大型汽發(fā)具有替代潛力，規(guī)模約為170GW。
　　中遠(yuǎn)期空間：為實(shí)現(xiàn)全球電力普及目標(biāo)，2030年微網(wǎng)有望規(guī)模達(dá)21.7萬(wàn)個(gè)，服務(wù)近5億人。至2030年，保守估計(jì)新增微網(wǎng)可帶來(lái)分布式儲(chǔ)能裝機(jī)306GWh。
　　第三部分：投資建議及風(fēng)險(xiǎn)提示
　　投資建議：建議重點(diǎn)關(guān)注亞非拉市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)企業(yè)【德業(yè)股份】，以及亞非拉具有豐富渠道資源企業(yè)【海興電力】、【博力威】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）歷史數(shù)據(jù)相對(duì)陳舊，對(duì)存量估計(jì)存在偏差；2）預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)可能存在偏差；3）用戶(hù)消費(fèi)能力面臨較大不確定性；4）國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；5）國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化；6）重點(diǎn)關(guān)注公司未來(lái)業(yè)績(jī)的不確定性