>> 招商期貨-集裝箱和干散貨航運市場周報：美國經(jīng)濟強韌性疊加油價走強，美線運價率先反彈，有望帶動其他航線運價回暖-230714
| 上傳日期： |
2023/7/19 |
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| 5962KB |
| 格式： |
pdf 共50頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
呂杰 |
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周度觀點總結(jié)
運價：SCFI微漲5.09%，BDI回升11.08%。集運：本周SCFI收979.1點。美西運價回暖帶動SCFI上漲。美西運價上漲26.14%，美東上漲12.42%。南美線運價上漲放緩。波斯灣運價大幅下跌11.53%。其余航線運價基本保持不變。干散貨：BDI收1103點，收回上周失地。本周BCI、BPI、BSI分別上漲14.38%、13.39%，2.02%。
航運成本：燃油成本本周，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分別收75.42美元/桶、472.44美元/噸、570.5美元/噸。VLSFO與IFO價差為98.06美元/噸。與上周相比，IFO380上漲5.3%，VLSFO下跌0.9%。8月船東準備大幅上漲歐線運價，油價若能繼續(xù)保持上升態(tài)勢，漲價有望成功。租船租金油價持續(xù)回暖也給促進航次租金上升，除近洋線外，其余BCI、BPI、BSI航線租金均不同幅度回升。
航運需求:國外宏觀經(jīng)濟2023年6月全球制作業(yè)PMI指數(shù)為48.8。中國和越南分別上漲0.41%，1.99%。美國、歐元區(qū)分別下降1.92%、3.13%。歐洲經(jīng)濟景氣歐盟區(qū)7月景氣指數(shù)為-14.7，低于預(yù)期和前值；英國失業(yè)率上升0.1%。美國7月美國密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值公布值72.6比預(yù)測值高了11%；6月美國失業(yè)率下降0.1%。全國港口吞吐量5月中國吞吐量同比去年增長9%，比今年4月增長3%。美國耐用品國耐用品新訂單上漲0.53%，耐用品庫存下降0.73%。
航運供給:艙位新船交付旺季，船東考慮縮減部分運力提振運價。下周可能在歐線投放較少運力，為8月漲價做準備。箱量市場箱量充足，集裝箱產(chǎn)量位于較低水平。
展望：從這周公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，歐洲經(jīng)濟差于美國。美國經(jīng)濟的強韌性支持了進口需求，加之燃油價格持續(xù)上升，帶動了美錢運價的率先反彈。歐線運價走勢較為疲軟，已經(jīng)觸及船東成本附近。船東希望在8月大幅提升歐線運價。油價目前處于宏觀和基本面的雙利多的條件下，后市走高概率較大，有望促進運價全面提升。下周依然看好美線運價反彈；歐線運價已處于震蕩磨底階段。大宗商品需求端表現(xiàn)未有明顯好轉(zhuǎn)，BDI指數(shù)在短期內(nèi)會跟隨油價起伏。預(yù)計下周震蕩上行。
風(fēng)險點：原油上漲不及預(yù)期，Q3歐美經(jīng)濟繼續(xù)下滑
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