久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件概述
　　7月14日，公司發(fā)布2023年半年度業(yè)績預(yù)增公告，公司預(yù)計(jì)2023年上半年歸母凈利潤為5.8~6.8億元，同比+64%~+92%；上半年扣非后歸母凈利潤為5.2~6.2億元，同比+54%~+84%。
　　7月18日，公司全資子公司近日收到中國能源建設(shè)集團(tuán)廣東省電力設(shè)計(jì)研究院有限公司送達(dá)的《中標(biāo)通知書》，招標(biāo)范圍為間接空冷系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、供貨、安裝施工及試運(yùn)行等中標(biāo)金額為人民幣3.92億元。
　　分析與判斷
　　單季度來看，公司2023Q2實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.8~1.8億元，環(huán)比-64%~-84%；扣非后歸母凈利潤1.3~2.3億元，環(huán)比-68%~-42%。我們認(rèn)為公司二季度盈利環(huán)比大幅下滑主要和硅料硅片價(jià)格在2023Q2大幅下滑、公司硅料或存在跌價(jià)損失有關(guān)。
　　公司空冷訂單增速亮眼，拓展綠電制氫業(yè)務(wù)，開辟新增長極。2023年至今公司空冷系統(tǒng)訂單累計(jì)金額約11億元，接近去年全年空冷設(shè)備收入。公司目前300臺套綠電制氫系統(tǒng)產(chǎn)能已于今年5月完工，大全、潤陽已經(jīng)成為公司制氫系統(tǒng)客戶。我們認(rèn)為公司節(jié)能節(jié)水業(yè)務(wù)穩(wěn)扎穩(wěn)打，順應(yīng)市場趨勢拓展制氫業(yè)務(wù)，多輪驅(qū)動業(yè)務(wù)長期成長。
　　硅片產(chǎn)能繼續(xù)推進(jìn)，完善切片產(chǎn)能布局。公司三期50GW硅片項(xiàng)目已經(jīng)于2023年3月開工，建成后公司硅片產(chǎn)能將實(shí)現(xiàn)90GW，規(guī)模優(yōu)勢夯實(shí)行業(yè)地位。同時(shí)，隨著23Q2硅料價(jià)格快速回落，硅片業(yè)務(wù)成本大幅降低，公司下半年單晶硅業(yè)務(wù)盈利能力有望企穩(wěn)回升。2023年6月，公司與新霖飛合資25GW大尺寸單晶硅切片項(xiàng)目開工，我們認(rèn)為公司完善切片產(chǎn)能布局，有望減少非硅成本、增厚利潤。
　　投資建議
　　預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為225.82、314.26、331.69億元，同比分別增長56%、39%、6%；歸母凈利潤分別為25.01、29.12、31.13億元，同比分別增長162%、16%、7%。當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)2023-2025年P(guān)E分別為9、8、7倍。維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　光伏行業(yè)政策波動風(fēng)險(xiǎn)；市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)