>> 華泰期貨-工業(yè)硅日報：資金博弈持續(xù)，盤面寬幅震蕩-230720
| 上傳日期： |
2023/7/20 |
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| 655KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
昨日主力合約收盤價13495元/噸，當日上漲165元，漲幅1.24%，目前華東553現(xiàn)貨貼水595元，華東421牌號計算品質升水后，貼水1195元。期貨盤面寬幅震蕩，但下游消費端未明顯改善，盤面較421套利空間仍較大，北方停爐有復產，云南整體復產情況良好，受盤面交割升水影響，近期北方421產量占比有所增加，供應端及庫存仍有壓力，臨近交割多單接貨壓力也較大，后續(xù)需要看現(xiàn)貨走勢及西南復工與北方停爐情況，主力合約收盤持倉89552手，較前一日增加417手，目前總持倉15.735萬手，較前一日增倉609手，現(xiàn)貨及套利基差偏弱，但臨近交割，受資金博弈增加，盤面或寬幅震蕩。
工業(yè)硅：昨日工業(yè)硅價格持穩(wěn)，據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截止7月19日，華東不通氧553#硅在12900-13100元/噸；通氧553#硅在12600-13200元/噸；421#硅在14000-14600元/噸。豐水期西南成本回落，復產較多，供應端將增加，三季度供應端仍存在壓力，但受成本影響，現(xiàn)貨價格下跌空間有限，下游行業(yè)利潤均較低，對價格上漲支撐不足，預計現(xiàn)貨價格企穩(wěn)震蕩，具體需要持續(xù)跟蹤實際停產數(shù)量及新增產能投產進度，近期西南地區(qū)水電供應有所擾動，需要重點關注。
多晶硅：多晶硅價格反彈，據(jù)SMM統(tǒng)計，多晶硅復投料報價68-72元/千克；多晶硅致密料65-79元/千克；多晶硅菜花料報價61-65元/千克；顆粒硅57-62元/千克。多晶硅價格大幅下跌后開始反彈，由于部分新增裝置產品質量參差不齊，下游對質量要求提升，不同質量產品之間價差會逐步拉開。由于多晶硅產量持續(xù)增加，對工業(yè)硅需求量也將保持增長。多晶硅價格已回落較多，接近部分高成本企業(yè)成本，目前價格出現(xiàn)反彈，但反彈幅度仍需觀察。
有機硅：有機硅價格震蕩，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，7月19日山東部分廠家DMC報價13000元/噸；其他廠家報價13500-14000元/噸。終端訂單稍有好轉，但成本支撐較弱，有機硅價格以弱穩(wěn)為主。當前開工仍較低，停車檢修較多，部分裝置計劃重啟，但需要等終端市場及出口顯著好轉后，價格與開工才會出現(xiàn)明顯上升。
策略
西南復產良好，現(xiàn)貨基本面表現(xiàn)未好轉，當前盤面仍有較大套利空間，421持貨商及生產廠家可進行賣出套保。對于投機者，臨近交割，豐水期水電供應有一定擾動，資金博弈或增加，短期盤面或寬幅震蕩，建議中性對待。
■風險點
1、下游工廠開工及訂單情況影響消費
2、多晶硅投產及終端光伏裝機情況影響消費預期
3、新疆產業(yè)政策及實際停爐情況影響供應
4、西南地區(qū)復產情況影響供應
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