>> 平安證券-計算機行業(yè)：微軟正式發(fā)布Office 365 Copilot的定價，大模型提高客單價的邏輯進一步被驗證-230720
| 上傳日期： |
2023/7/20 |
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| 472KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
閆磊,付強 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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事項：
當?shù)貢r間7月18日，微軟在全球合作伙伴大會上表示，Office 365 Copilot將在大多數(shù)企業(yè)客戶已經(jīng)支付的價格基礎上收取每名用戶30美元/月的服務費用。
平安觀點：
微軟在大模型方面的探索持續(xù)推進，國內(nèi)相關廠商也有望受益于即將到來的AIGC商用浪潮。Office 365 Copilot于今年3月17日由微軟正式對外發(fā)布，將作為AI助手工具為“Office全家桶”賦能。Copilot可以通過用戶提供的背景資料，迅速在Word里生成草稿；通過介紹文件的PDF快速生成相關PPT；使Excel獨立完成數(shù)據(jù)分析，并提煉出關鍵結論；讓郵箱應用根據(jù)給定的資料，自動生成回復郵件；在視頻會議中，實時總結每個參會人的發(fā)言。微軟CEO納德拉在接受英國《金融時報》采訪時，將AI助手與Word等應用以及云服務并列。本次大會除了公布了Office 365Copilot的定價，還重磅推出了Bing Chat Enterprise，較2月份推出的版本增加了信息和數(shù)據(jù)的保密功能，未來將以每位用戶每月5美元的價格提供獨立訂閱服務。同日，Meta宣布將發(fā)布其開源大模型Llama的商用版本——Llama 2，Llama 2將在微軟的Azure和Windows平臺上線。微軟通過與目前全球認可度最高的GPT-4以及開源大模型Llama 2的合作，不斷推進大模型在辦公領域C端及B端的應用落地。微軟2023年第一季度財報顯示，全球總共有3.82億人正在使用商業(yè)版本的Office 365軟件，Office 365 Copilot市場空間巨大。隨著Office 365 Copilot的正式上線，大模型在辦公場景的應用落地將深入推進。國內(nèi)相關廠商也有望利用大模型提供相關增值服務，在即將到來的AIGC商用浪潮中深度收益。
Office 365 Copilot的to B定價正式公布，大模型商用價值進一步得到驗證。Office 365 Copilot將以30美元/月的定價向Microsoft 365商業(yè)標準版、商業(yè)高級版、E3、E5的客戶開放，訂閱價格遠超ChatGPT的20美元/月。當前，Microsoft 365商業(yè)標準版和商業(yè)高級版用戶費用分別為12.5美元/月和22美元/月，E3和E5的月費則分別為36和57美元。AI助手的定價相對于Microsoft 365商業(yè)版的費用來說，提升幅度較大。但是微軟企業(yè)副總裁兼消費領域首席營銷官Yusuf Mehdi在大會上表示，在過去幾個月里，全球已經(jīng)有包括畢馬威、阿聯(lián)酋國家發(fā)展銀行等知名機構在內(nèi)的600家公司，通過主動付費的方式參與了該產(chǎn)品的測試體驗?？梢?，仍有不少客戶愿意為“高價”的Office 365 Copilot買單，這有力證明了大模型作為輔助生產(chǎn)力工具應用落地，具有較強的客戶吸引力和議價能力。此次Office AI工具的定價使得大模型提升單客戶價值量的邏輯進一步被驗證，并且大模型算法的價值也得到進一步彰顯。隨著用戶使用規(guī)模的提升，算力的需求也會增加
投資建議：當前，我國大模型產(chǎn)品已經(jīng)初步具備商用能力。近日，《生成式人工智能服務管理暫行辦法》的落地預示著我國大模型商用浪潮即將開啟。在政策與技術的共振下，我國AIGC產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展前景廣闊。我們堅定看好AIGC產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會。維持對計算機行業(yè)的“強于大市”評級。在標的方面：1）算力方面，推薦浪潮信息、中科曙光、紫光股份、海光信息、龍芯中科，建議關注工業(yè)富聯(lián)、寒武紀、景嘉微；2）算法方面：推薦科大訊飛，建議關注三六零；3）應用方面，推薦金山辦公，建議關注拓爾思、彩訊股份、航天宏圖；4）網(wǎng)絡安全方面，強烈推薦啟明星辰，推薦深信服、綠盟科技。
風險提示：1）合規(guī)風險上升。AIGC處在發(fā)展的早期，技術自身的漏洞以及不當應用都可能帶來巨大的安全風險，如果監(jiān)管趨嚴，可能對技術后續(xù)落地帶來負面影響。2）技術創(chuàng)新不及預期。AIGC是跨學科的產(chǎn)物，國內(nèi)技術積累和研發(fā)同國際水平尚有差距，如果后續(xù)研發(fā)投入不足或者方向出現(xiàn)偏差，可能對國內(nèi)人工智能發(fā)展造成遲滯影響。3）供應鏈風險。AIGC未來有希望成為經(jīng)濟社會重要的基礎設施，也是各國科技競爭的焦點。但是我國算力、平臺和算法都不同程度依賴國際產(chǎn)業(yè)鏈，如果后續(xù)西方國家管制趨嚴，供應鏈風險將加劇
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